【摘 要】
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企业项目价值评估是现代金融研究的热点问题。而R&D项目高度不确定性的特征决定其本身具有潜在的期权价值,所以传统的评估方法如现金流折现法、相对评估法等并不能客观评估其内在价值,因此有必要引入实物期权理论以期解决R&D项目的估价难题。文章在分析R&D项目高风险、高不确定性等特征,阐述R&D项目价值评估存在的难点的基础上,分析了传统价值评估方法在R&D估值中的局限性。并针对R&D项目面对的风险特征,引入
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企业项目价值评估是现代金融研究的热点问题。而R&D项目高度不确定性的特征决定其本身具有潜在的期权价值,所以传统的评估方法如现金流折现法、相对评估法等并不能客观评估其内在价值,因此有必要引入实物期权理论以期解决R&D项目的估价难题。文章在分析R&D项目高风险、高不确定性等特征,阐述R&D项目价值评估存在的难点的基础上,分析了传统价值评估方法在R&D估值中的局限性。并针对R&D项目面对的风险特征,引入了混合实物期权定价方法(HROV),并在此基础上推出了混合实物期权定价的HROV模型。本文用一
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