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后金融危机时代,中国经济发展模式面临真正意义上的转型。在国际市场变化的巨大压力下,我国的工业企业必须通过改进生产模式,提高生产效率,来提高在国际市场上的竞争力。此时合理的投资与大胆的创新也成为我国工业企业是否能够顺利实现转型,在国际竞争中求得生存和发展的关键。因此本文主要围绕“企业的投资行为”与“企业的创新行为”展开了研究,并在使用企业层面微观数据的基础上运用合理的计量方法仔细对企业的这两项行为进行了探讨。 首先,在企业投资行为的研究中,本文主要在企业投资-资本成本的理论框架下对企业投资(本文中主要讨论的是企业的固定资产投资)的影响因素进行了分析,并重点讨论了我国2008年实施的新企业所得税法对企业投资的影响作用。其中主要研究内容包括:①基于新古典投资理论构建企业投资-资本成本模型,并且将所得税制度的因素加入到企业的资本成本计算公式中。②对根据理论建立的企业投资动态调整模型进行估计,分析资本成本对企业投资的影响作用;研究发现企业资本成本对投资有着显著的负相关性,而新税法改革通过降低企业面临的资本成本促进了投资规模。③使用政策评价的方法直接评价本次税改中税率的变化对企业投资的影响;结果发现了所得税率的变化对投资的显著性激励作用。④在发现所得税改革对企业投资的激励作用之后,进一步针对企业的投资效率进行分析;结果发现,从2006年开始,我国工业企业的投资效率总体上一直处于不断上升的趋势,说明了伴随着近年来企业投资额的增加,企业的投资有效性也在提高。这也在一定程度上说明企业所得税的改革不仅在规模上促进了企业投资,而且随着企业投资效率的提高,本次税改更是在实质上促进了企业的生产力的提高。 其次,在企业创新行为的研究中,主要围绕企业开展的研发活动及其产出绩效进行了讨论。其中包括:①通过研发决策理论分析,并结合我国工业企业的特点,研究企业研发活动中的主要影响因素;得到的实证结果也基本符合理论预期。②构建广义的Cobb-Douglas生产函数,通过对生产函数进行估计来分析企业研发活动的产出绩效。③在模型估计中,为了避免由于研发投入与产出的联立性(simultaneity)导致的内生性问题,文中使用对研发活动影响因素的分析结果,并通过一定的计量方法构建了工具变量,从而对估计结果进行修正,得到较为可靠的企业创新绩效的估计值。研究结果发现企业通过产品与技术革新等创新活动,提高了企业的产出水平,其投入产出弹性达到5.5%。通过将此结果与国外的一些研究结果进行对比,可以发现我国工业企业的创新绩效水平与发达国家相比并不低,这也为我国工业企业提供了比较正面的信息。 以上是本文的实证研究部分,其中得到的研究结论对于我国工业企业未来发展方向的确立以及政府未来在促进企业经济发展方面制定相关的政策都具有一定的指导意义。因此文中在对结论进行总结分析之后,还进一步的提出了相关的政策启示,希望能够为企业和政府提供一些借鉴价值。 在理论研究部分,本文主要针对在政策评价中受到广泛应用的平均处理效应的估计展开了讨论。众所周知,政策评价是近年来经济学的重要研究课题,对现有的政策(特别是政府的相关政策)进行合理客观地评价对未来相应政策的改进和完善起着至关重要的作用。这就相应的对计量模型提出了较高的要求。本文提出一个基于随机系数内生哑变量模型的平均处理效应的半参数估计方法。①在模型的设定方面,有别于已有文献中过多的假设条件,本文在仅对误差项作对称性分布假定的前提下,提出一个平均处理效应的两步估计量。②在提出估计量并对估计量的大样本性质进行分析之后,通过Monte Carlo模拟展示了估计量的有限样本性质,体现了其有效性。③文中进一步将提出的估计方法应用到对大学教育回报的实证研究中,并通过与其他方法对比,显示出本文所提方法的稳健性与实际应用价值。