在经济全球化的大趋势下,国家之间经济往来越来越紧密,实际汇率作为衡量一国购买力以及竞争力的变量,不断的受到高度重视。已有的关于实际汇率影响因素的研究主要从两个方面展开：第一,将实际汇率进行结构分解,在可贸易品价格服从一价定律的前提下,从不可贸易因素角度对实际汇率的变动进行理论实证分析,著名的巴拉萨——萨缪尔森效应以及弗洛特——罗格夫效应是实际汇率变动理论中的经典解释。第二,不进行实际汇率结构分解,从总体层面探究实际汇率的影响因素及传导机制,例如实际利率平价理论,认为本国实际利率高于外国会直接导致本国总体相对价格上升,即实际汇率升值。然而,基于实际汇率结构分解,从可贸易品相对价格影响因素角度对实际汇率变动的研究分析却很少,几乎没有。鉴于此方面研究的缺失,本文以人民币实际汇率为研究对象,选取1994—2014年全世界国家或地区可得数据,分别采用不同的价格指数对人民币实际汇率进行结构分解,作图分析可贸易品相对价格与人民币实际汇率的走势关系,并在人民币实际汇率与不可贸易因素的模型回归基础之上,从可贸易品相对价格视角实证分析人民币实际汇率的影响因素。本文所得的结论如下：第一,可贸易品相对价格走势与人民币实际汇率走势较为密切,可贸易品相对价格的变动会对人民币实际汇率产生影响。第二,货币供给、国际收支、实际GDP对人民币实际汇率均产生显著影响。其中我国相对货币供给的增加、相对实际GDP的增长会导致人民币实际汇率升值,而相对国际收支的增加会使得人民币实际汇率贬值。第三,在对人民币实际汇率影响因素的实证研究中,忽视可贸易品相对价格的影响因素会对回归的结果造成偏差。针对研究结果,最后我们给出了如下建议：第一,在对实际汇率的研究中,不得忽视可贸易品相对价格影响因素对实际汇率的影响。第二,随着我国经济的发展,在提高我国的经济竞争力中政府要严格控制货币供给,须注意国际收支对人民币实际汇率的影响不可持续。