民宿作为当前乡村旅游转型升级的引领性业态,成为乡村振兴和创新创业的重要抓手。乡村民宿发展能在一定程度上带动乡村产业振兴及升级、解决住宿行业城乡发展不平衡及业态发展不充分等问题。随着民宿爆发式增长,乡村民宿内涌入许多外来经营者。一方面,外来经营者带来新型思想,给乡村民宿带来全新发展方向;另一方面,由于利益相关者、基础条件等限制存在,外来经营者投资乡村民宿发展时会遭遇各类风险,陷入发展困境。在这种情况下对外来经营者投资乡村民宿进行研究,了解民宿经营各个阶段所存在的不同风险,并分析风险的影响因素,进一步对外来经营者投资乡村民宿风险的形成过程进行剖析,为外来经营者提供规避风险的防控措施,对推进民宿市场健康良好发展有重要意义。综合国内外民宿研究来看,游客、经营者、民宿主是主要研究视角。本研究在以往学者研究成果的基础上,以外来民宿经营者为研究对象,通过扎根理论了解莫干山地区的外来经营者投资乡村民宿时所存在的风险,运用问卷调查,归纳出外来经营者投资乡村民宿风险的影响因素,并通过回归分析,验证五个影响因素对外来经营者投资乡村民宿风险的影响机制,提出降低或消除外来经营者投资风险的一系列防控建议。研究结论显示:1)外来经营者投资乡村民宿所遇到的风险可能来自五个方面。2)我国民宿外来经营者普遍认为投资乡村民宿风险较高。3)外来经营者投资乡村民宿风险有五个影响因素,其中有显著影响的因素是四个。4)降低外来经营者投资乡村民宿风险的防控措施要从政府和外来经营者主两个层面入手。政府层面要出台相应政策、建设完善的基础条件、引导良好的民宿经营氛围;外来经营者首先要充实自身,储备专业扎实的基础知识,另外也要考虑到本地经营者利益,良性竞争,争取实现双赢。