循环经济是企业转变经济增长方式,培育和提升竞争力,实现企业生存、发展与自然和谐统一的新型发展模式。财务管理是实现循环经济的关键手段和具体工作,也是实现循环经济的基础和保障。然而理论研究和实践调查表明,现有的财务管理理论与方法已成为循环经济实践的瓶颈。因此,提出和建立一套基于循环经济的财务管理的基本理论与应用理论愈显紧迫和必要。循环经济的实质是生态环境成为经济增长的内生变量,生态资本成为企业价值创造的驱动因素。财务管理的本质是基于资本跨期配置,从而创造企业价值。解释生态资本价值创造的机理,揭示生态资本与经济资本转换的规律,以识别企业财务运行状态;创新保障资本跨期配置趋于最优的技术手段,以发挥财务行为对财务状态的能动作用;构筑相互促进、相互协调的财务管理理论体系以规范和指导财务行为,是解决企业循环经济发展的出路更是财务管理问题研究的主要内容。本文以财务管理理论、循环经济理论和企业价值创造理论为研究的理论基础。论述了财务管理理论的研究视角及出发点,为循环经济下财务管理理论模型的构建提供了一个研究主线。在此基础上,提出循环经济下财务管理研究的逻辑起点是财务本质,是对生态资本与经济资本的跨期配置。本文提出以生态资本、经济资本以及实现企业价值的财务行为构成的三维视角为研究方法,以财务管理本质为研究起点,构筑基于循环经济的财务管理理论体系。理论体系分为基本理论和应用理论两部分,其中应用理论模型包括财务状态、财务行为和财务评价。同时为推动循环经济下财务管理的实施,保证财务信息传递的通畅,设计了统计核算、会计核算与财务管理的协调方法。本文通过构建生态资本价值创造模型及资本转换模型,评析了生态资本价值创造的作用及生态资本与经济资本动态演变状态,解释说明了循环经济下的财务状态,并对财务行为起到信号指示作用。本文根据循环经济下财务状态评析结果,协同财务行为选择的对象及方法的分析,运用实物期权理论构建了循环经济下的企业投资和融资期权定价模型。本文构建了基于循环经济的财务评价指标体系。认为指标体系包括由生态资本和经济资本相结合所体现的经济绩效指标,一般经济——生态绩效指标和特定经济——生态绩效指标构成,三者分别从不同侧面反映企业的经济绩效和生态绩效。最后,以造纸企业为案例,对基于循环经济的企业财务管理的应用理论进行了综合评价分析。本文以生态资产和经济资产为企业价值创造主要驱动因素的背景下,运用现代公司财务理论,通过核心资本的价值创造模型对企业财务状态进行评析,规划并评价企业财务行为,实现经济资本和生态资本要素的最优配置。其中财务状态的分析、财务行为模型和财务评价体系的建立,以及统计核算、会计核算与财务管理的协调方法等内容的研究将有助于充实和完善我国财务管理的研究内容和研究体系,促进企业循环经济实践的顺利开展。