从世界范围看,社会责任会计还处于一个发展阶段,尚未形成完善、严密的理论基础和实践指南。我国更是如此,社会责任会计的研究处于理论上渐行,实务上基本空白的阶段。近年来,随着人们对企业社会责任的关注,对其社会责任会计信息的需求日益增加,企业社会责任会计信息的有用性已经成为社会责任会计研究的焦点。而价值相关性体现了会计信息对股票价格或股票报酬率的解释能力,反映了投资者对会计信息的使用程度。那么,信息的使用者是否关注企业社会责任会计信息,或者说,企业社会责任会计信息是否会影响公司价值,从而影响到投资者的行为?本文试图立足于资本市场,通过实证检验企业社会责任会计信息的披露是否具有价值相关性。本文首先阐述和探讨了实证研究所遵循的企业社会责任理论、利益相关者理论、社会责任会计理论和价值相关性的基础理论。其次,以2006年A股上市公司为研究样本,通过挖掘体现社会责任的会计信息,构建一套能体现上市公司为利益相关者承担社会责任的会计指标体系,并按照Feltham-Ohlson模型的思想构造多元回归模型,分行业和样本总体实证检验社会责任会计信息的价值相关性。实证的主要结论显示:总体上看,员工贡献值和政府贡献值具有显著的正的价值相关性,其他社会责任会计信息不具有价值相关性;分行业看,不同的社会责任会计信息在行业之间的价值相关性迥异。最后,本文根据实证结论,对企业的监管环境、信息的使用者、信息的提供者和会计市场中介机构四个方面提出提高社会责任会计信息价值相关性的政策建议。