【摘 要】
：
随着新三板市场的快速发展,我国资本市场逐步形成了由场内市场和场外市场组成的多层次资本市场体系。新三板是场外市场的核心,它的推出,不但完善了场外市场,也为找不到发展方向的中小企业提供了支持。目前,随着越来越多的公司选择在新三板上市,新三板并购数量也开始增多,并成功吸引了不少上市公司的目光。其实从20世纪90年代以来,全球先后出现了五次大的并购潮,并购也逐渐成为了一种重要的运作方式,对各国的经济发展起
论文部分内容阅读
随着新三板市场的快速发展,我国资本市场逐步形成了由场内市场和场外市场组成的多层次资本市场体系。新三板是场外市场的核心,它的推出,不但完善了场外市场,也为找不到发展方向的中小企业提供了支持。目前,随着越来越多的公司选择在新三板上市,新三板并购数量也开始增多,并成功吸引了不少上市公司的目光。其实从20世纪90年代以来,全球先后出现了五次大的并购潮,并购也逐渐成为了一种重要的运作方式,对各国的经济发展起到关键性作用。1993年以来中国首次出现并购并且并购现象日益增多活跃,但我国在1997年才开始真正步入正
其他文献
2004年COSO发布的第一版《企业风险管理整合框架》并没有收获预期效果,大部分企业的风险管理只在基础业务流程实施,并没有在战略上贯彻执行,也未得到董事会和管理层的重视。近年来,全球面临的风险复杂多变,新型风险不断产生,以2008年的金融危机和2011年日本地震为首的风险事件为市场和监管者敲响警钟,让其认识到缺乏风险管理意识,缺失风险管理手段将带来的巨大灾难。在此背景下,COSO于2016年6月发
自2006年以来,在政府和社会的推动下,我国企业开始主动接受“企业社会责任”这一概念,但近年来环境污染、劳资关系对立、消费者权益受损等社会责任缺失的事件频有发生,表明企业社会责任的治理体系仍需进一步完善;同时,我国机构投资者在资本市场中得到了跨越式发展,由于机构投资者有动机也有能力主动参与公司治理,在经济模式由“速度效益型”转为“质量效益型”的时代背景下,探索机构投资者与企业社会责任之间的关系,尤
心理学研究表明,大多数人都存在过度自信心理偏差,而处在金字塔顶端的高管心里偏差更为严重。过度自信行为偏差直接影响企业各项决策,由于我国传统君臣文化的根深蒂固的影响及未来创业者的增多,高管及创业者的过度自信问题值得重视。随着学者对财务灵活性和流动性的深入研究,现金持有成为重要议题,公司持有现金绝对额在持续增长,但是每年仍有半数企业现金流为负,即公司存在现金短缺。是企业持有现金的绝对值依然不够,还是对
公司的避税决策是由高管完成,不同的高管特征会导致不同的公司避税行为,随着我国经济吸引着越来越多有海外背景的人才回国,“海归高管”的概念逐渐走进公众视野,那么这一特殊的高管背景是否会影响到公司的避税决策呢?如若影响,高管的海外背景又是如何影响企业的避税行为?通过研究海外背景对公司避税的影响及其作用机制,有助于从避税的角度为引进海外人才以及促进上市公司高管人员管理机制的完善提供一定的指导价值。本文以公
农业是我国国民经济的重要一环。2017年中央一号文件指出要以推进农业供给侧结构性改革为主线,优化产品产业结构,调整粮经饲种植结构、发展养殖业,强化农业的科技创新驱动,增强农业可持续发展能力。通过梳理证监会2000-2016年对农业类上市公司出具的处罚报告,发现上市公司常年来存在通过生物资产进行财务舞弊的现象。另一方面,通过整理2016年农、林、牧、渔业上市公司生物资产计量的情况可以发现上市公司所披
本文以2011-2016年沪深两市A股的制造业上市公司作为研究样本,对管理层能力与上市公司非效率投资水平之间的关系进行实证检验。实证结果表明管理层能力与公司非效率投资水平显著负相关,即管理层能力水平越高,公司非效率投资水平越低,表明管理层能力能够显著缓解公司非效率投资行为。分企业产权属性来看,对国有企业而言,管理层能力与非效率投资水平之间的关系并不显著;而对民营企业来讲,管理层能力与非效率投资水平
学术界存在诸多针对企业所得税规避影响因素的探究,其中有不少学者结合企业产权性质进行了研究。然而受限于样本数量,鲜有文章将企业所得税规避问题聚焦于国企民营化改革这一进程中,并结合税收征管强度,深入探究国有企业与非国有企业在所得税规避程度上的差异。本文以工业企业数据库中1998年至2003年间的19869家国有企业作为样本,借助期间的国企改革浪潮,对国企民营化改革进程中我国工业企业所得税规避问题进行探
创业投资在推动企业发展中起到了重要作用,不少中小企业和创业企业都希望得到创业投资的青睐,从而借助创业投资的资本力量迅速发展。创业投资的参与,在很大程度上能够给被投资企业带来资金、管理经验、业务资源等各方面的支持作用,促进企业提高经营业绩、管理水平和技术研发能力等。通过理论分析和文献回顾,创业投资通过影响被投资企业董监高人员的决策管理行为,进而影响企业的经营模式和发展方向,最终对企业的业绩和成长性带
根据党的十九大会议精神,国有资本做强做优做大是我国现阶段重要的经济工作任务,而国有企业的做强做优做大是这一任务最重要的组成部分。本文将从国企投资效率的视角研究2006年出台的《国有控股上市公司(境内)实施股权激励试行办法》对上市国企是否存在积极的影响。本文主要分为三大部分,第一部分是研究上市国企股权激励对于上市国企代理成本的影响以及代理成本与企业投资效率的关系;第二部分是研究上市国企股权激励对于上
中国资本市场自2013年开始掀起并购热潮,2014年--2016年以公告日整体统计显示金额分别增长67.47%、19.12%和2.49%,数量亦连续突破四千、五千、六千家,在2014-2015大牛市的推动下呈现量价齐涨的局面,普遍呈现高业绩承诺、高额溢价特点。上市公司年报显示,2015年做出业绩承诺的527家上市公司中有107家业绩承诺未兑现,占涉及业绩承诺上市公司的20.3%,2016年424家