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本文对2001年至2007年期间中国上市公司普通可转债和分离交易可转债预案公告的股价效应进行了实证研究，发现普通可转债预案公告具有显著为负的股价效应，分离交易可转债预案公告具有不显著为正的股价效应。相对于普通可转债，分离交易可转债预案公告对股价的影响更加有利。在控制其它变量之后，分离交易可转债样本的累积异常收益仍然显著高于普通可转债。本文通过横截面多元回归分析还发现，普通可转债在预案公告期间的累积异常收益与公司规模、发行的相对规模显著负相关。其它事项对普通可转债预案公告样本的公司股价有显著的正面影响，公司存在将好消息与普通可转债预案公告打包公布的倾向。