高新技术公司对于我国经济转型升级有着重要的战略意义,创业板的设立为广大规模较小却手握核心技术的公司开辟了一条低成本的融资渠道,因此也被誉为成长型企业的“摇篮”。由于创业板上市公司高风险的特征,投资者甄别公司、进行投资决策的主要依据便是其向外界披露的信息。但在创业板市场蓬勃发展的同时,信息披露质量仍是严峻的问题。信息披露质量的保障依赖于一系列行之有效的制度安排,有效的公司治理机制通过激励和约束代理人削弱了其利用信息优势行使机会主义行为的可能性从而改善了信息披露质量。近年来,随着信息技术的发展,数据的传播、扩散越发高效,作为“第四权力”的媒体其外部治理的功能逐渐得到了学术界的认可。通过信息传播、声誉机制以及引导行政介入方式,媒体对代理人行为产生了深远影响。那么,媒体关注的增加是否有利于提升创业板上市公司信息披露质量?不同性质的媒体报道对信息披露质量的影响是否有所不同?本文围绕以上问题展开研究。本文在总结了国内外相关研究成果后,结合我国创业板市场特点,研究媒体报道对信息披露质量的影响。本文选取了2015-2017年创业板上市公司为研究样本,建立二元Logistic回归模型探讨了媒体关注程度、正面、中性及负面报道对公司信息披露质量的影响。研究结果表明:媒体关注、中性报道及负面报道与公司信息披露质量显著正相关;媒体正面报道与信息披露质量显著负相关。进一步地,我们检验了法治水平对媒体关注以及不同类型报道影响效果的作用以及政府干预水平对负面报道影响效果的作用,研究发现法治水平的改善能够提升负面报道对信息披露质量的正向影响;政府干预程度的减弱同样能够促进负面报道的正向影响。根据研究结果,本文提出了以下三点政策建议:鼓励媒体挖掘信息,优化媒体报道环境,以使媒体能自由地发表调查结果;发挥媒体声誉机制,加快对报道反应速度,以强化媒体对代理人的治理功能;提升媒体报道质量,强化媒体品牌建设,以优化媒体自身监督治理能力。