处于企业生命周期不同阶段的企业发展重点不同，所面临的财务风险也不同。对处于不同生命周期状态下的企业单独构建专业的财务风险预警模型对企业及其它利益相关者均具有重要的意义。本文运用产业增长率法对制造业上市公司生命周期进行划分，借助发展型基金来检验划分结果的可靠性。根据生命周期的划分结果，由于处于成长期的企业被实施特别处理的企业较多，所以选定处于成长期的企业建立专门的财务风险预警模型，并分别在样本内外检验预测结果的准确性。通过研究本文得到以下结论：(1)根据南方高增长基金和华夏优势成长基金两家发展型基金的检验结果，证明使用产业增长率法对制造业上市公司划分企业生命周期是比较可靠的，可以应用于划分企业生命周期的研究中。(2)我国制造业上市公司处于成长期和成熟期的较多，且大多是成长期和成熟期交替存在，持续的时间也比较长；而处于衰退期的企业持续的时间较短，大多数不到三年。被实施ST的企业大多是处于成长期的公司，比例高达53%，说明处于成长期的公司面临的各方面风险更多，管理层更容易做出错误的决策，公司更容易遭受“ST”的袭击。(3)基于生命周期理论和生存分析理论，对处于成长期的制造业上市公司所建立的财务风险预警模型具备较好的预测效果，样本内外的预测精度均达到90%以上。(4)预警模型中的八个协变量，营运资金对净资产总额比率、财务杠杆系数、每股收益、留存收益资产比、现金流量比率和应付账款周转率是保护因素，它们的值越高，企业的财务风险越低，对于财务杠杆系数，处于成长期的企业对财务杠杆利用不足，尚有可以提升的空间。固定资产比率和市净率是危险因素，它们的值越高，企业的财务风险也越高。制造业企业在处于高速成长时，购置固定资产普遍过多，出现财务危机的企业尤甚，固定资产比率也是模型中相对风险比最大的一个指标，对企业的财务风险影响程度最大。