当前我国全面深化改革,经济发展步入新常态,市场环境多变,企业面临的竞争日益激烈。企业为了顺应市场经济发展方式的变化,并主动适应当前的市场环境,从而抓住机会、迎接挑战,就必须进一步优化企业发展策略和方向。在行业逐渐发展完善和成熟之后,行业内竞争激烈,企业为了拥有竞争优势,区别于行业内其他企业,采取差异化发展方式偏离行业常规,由此产生了战略差异。采取偏离行业常规发展范式意味着承担了更大的风险,企业需要克服资源配置、产品服务合法化、创新研发等挑战。同时,近年来国内外资本市场中股价崩盘现象的发生越来越频繁,对我国资本市场的长期稳健发展产生巨大的阻碍。因此,本文研究战略差异对股价崩盘风险产生什么影响以及其影响机制。此外,由于证券分析师掌握着更多的搜集信息的渠道和更专业的信息解读能力,证券分析师可以通过发布预测和评级报告的方式向市场传递有价值的信息,缓解投资者在信息获取方面的劣势地位,为投资者的利益提供保障。因此,本文引入分析师关注作为调节变量,研究分析师关注对二者关系的调节作用。同时进一步研究了当产权性质不同的时候,战略差异对股价崩盘风险的影响以及分析师关注的调节作用是否有着明显的差异。研究结论表明:（1）公司战略差异与股价崩盘风险显著正相关;（2）分析师关注越强,战略差异对股价崩盘风险的影响越弱;（3）经过中介效应检验,战略差异度有一部分通过信息不对称这个中介变量对股价崩盘风险的产生影响。与此同时,本文选取分析师关注作为调节变量,发现分析师对公司进行追踪并发布盈利预测报告,缓解了信息不对称问题,这也从另一个角度印证了本文的第一个结论。（4）战略差异对股价崩盘风险的影响在非国有企业中更加明显,分析师关注的负向调节作用在非国有企业中更强。本文的研究意义体现在:（1）从战略层面拓宽了股价崩盘风险的研究,丰富了分析师关注的经济后果的研究;（2）有助于引导企业制定科学的战略规划,引导投资者提高对企业战略信息的重视度;（3）有利于使证券分析师在资本市场中真正发挥其积极作用,对证券分析师的研究具有一定现实意义。