从2007年美国次贷危机开始，截至目前，这次深度蔓延的国际金融危机正在席卷全球，给我国的经济造成了诸多不利影响。为了应对全球经济危机对我国经济的不利影响，我国政府已经先后出台了一系列的政策措施，在政府强力拉动内需的政策导向确定之后，各地纷纷探索研究具体的措施，其中包括发行消费券这一重要举措。那么，应该如何发行消费券呢?已有的研究主要是从宏观和微观这两个角度进行的：其一，从宏观经济刺激的角度，有学者认为应该向边际消费倾向较高的低收入群体发行选择性消费券，也有学者认为由于低收入群体用消费券购买的都是一些需求弹性较小的生活必需品，为了拉动消费，应该发行普惠性消费券；其二，从微观公平的角度，有学者建议应该选择低收入群体作为消费券的发行对象，也有学者认为为了减少甄别成本和减少寻租腐败的问题，应该发行普惠性消费券。 与已有的关注点存在一定的差异，本文从Musgrave PeggyB和Richard AMusgrave所提出的财政搅动这一中观的角度出发来研究消费券的发行问题。具体包括三个方面。其一，消费券的发行应该采用普惠制还是选择制?本章主要运用了假设举例和比较分析的方法，比较了在各种不同情形下发行消费券所引起的财政搅动的大小，并将获得的结论与已有的研究结论作对比；其二，准现金券与准实物券的选择。本章主要是从政府支出成本和价格变动的承担者两方面，对消费券的两种不同形式所引起的财政搅动的规模进行比较，将得出的结论与已有的财政理论作对比；其三，在消费券发行的决策过程中，为了避免政府决策的随意性，应该对政府的决策行为施加何种宪法性约束?本章分为两个层次，先对在消费券的发行决策过程中对政府决策行为进行立宪约束作了必要性分析，再对立宪方式提出了一些可行的建议：首先提出了民主政治约束；其次提出了财政制度约束，包括财政平衡预算约束和选择性原则；最后对集体决策规则提出了修正意见。 通过上述研究，基于财政搅动视角，关于消费券的发行问题，本文得出以下结论：其一，与普惠性消费券相比，消费券的发行应该采用选择性消费券的方式，并且在以低收入群体为发行对象的情况下，它所造成的财政搅动的程度最小。其二，在准现金券与准实物券的选择方面，为了使消费者达到同样的福利水平，准现金券所需要的财政支出比准实物券所需的要少，为了尽量减少财政支出，降低财政搅动的规模，应该采用准现金券；而且在考虑由于政府补贴所造成的价格变动的情况下，由于在发行准现金券时，价格的变动是由消费者自己承担的，为了降低政府补贴成本，减小财政搅动程度，应该采用准现金券。其三，在对政府决策的立宪约束方面。首先，应该进一步完善人大制度，让人大有效监督和约束政府，将政府活动的规模与方式限制在与社会目标相一致的范围之内；其次，对政府支出进行财政预算平衡约束，使收益与支出的严格对等为政府的决策行为施加相应的限制；再次，对政府支出结构进行选择性约束，使补贴资金的运用既有效率又能维护社会公平；最后，对集体决策的规则进行修正，采用受限多数原则，促使立法机构在支出安排上充分考虑所有代表性群体的利益。