小微企业是国民经济转型升级的重要力量，我国货币政策也重点关注对小微企业的信贷支持。人民银行先后多次调整货币政策引导金融机构将信贷资金更多地投放到小微企业。商业银行作为小微贷款主要供给主体，在货币政策传导过程中占据重要地位。在此背景下，研究货币政策对小微企业贷款供给的影响并分析银行异质性在其中发挥的作用，对于解决当前小微企业贷款供需不匹配问题、提高货币政策支持小微企业的有效性具有重要意义。
　　基于银行异质性分析货币政策影响小微企业贷款的机理。结合货币政策传导渠道理论，将货币政策影响小微企业贷款的机理进行总结：货币政策变动经由银行信贷渠道与利率渠道影响银行的可贷资金规模与贷款业务成本，由于不同特征商业银行对于货币政策的敏感度有差异，在货币政策作用下，商业银行小微贷款供给规模变动存在差异。通过对影响机理的剖析，本文从银行特征与货币政策角度选取指标，基于银行异质性，研究货币政策对小微企业贷款供给的作用。
　　采用2012-2018年间我国30家商业银行的年度平衡面板数据，运用GMM模型实证检验货币政策对小微企业贷款供给的影响是否依赖于银行异质性特征。实证结果表明：由于不同特征银行对于货币政策的敏感度有差别，货币政策对小微企业贷款供给的影响存在一定差异，资本相对充足的中小型银行与不良贷款率较低的银行，对货币政策利好信号的反应更强烈，更倾向于扩大小微贷款规模。资产规模、资本充足程度、不良贷款率是引起银行小微贷款对货币政策异质性反应的重要因素，流动性比例与成本收入比的影响不显著。此外，由于当前货币政策银行信贷渠道的传导效果整体上优于利率传导渠道，相比于价格型货币政策，数量型货币政策对小微贷款供给的刺激作用更强。
　　在上述研究基础上，从三个方面提出相应的对策建议：一是基于银行特征实施差异化货币政策，提高货币政策精准性；二是疏通货币政策传导机制，以此提升小微企业的贷款可得性；三是完善结构性货币政策并加强对商业银行的引导作用。