本文的研究内容可以归纳为如下五个主要方面：第一，期权定价模型的理论研究综述；第二，期权价格对布莱克—斯科尔斯模型中的参数的敏感性分析；第三，香港股票期权实际价格与理论价格之间的差异的分析；第四，香港股票期权实际价格与理论价格之间的差异特征的分析；第五，香港股票期权实际价格与理论价格之间的差异所产生的效应和原因的分析。其主要工作归纳如下： 在第一部分中，首先对布莱克—斯科尔斯模型以前的期权定价模型进行了理论研究综述，指出了这些计量经济学模型的共同缺陷。然后对布莱克—斯科尔斯模型进行了详细的综述。 在第二部分中，因为期权价格对布莱克—斯科尔斯期权定价模型所需要的5个参数的敏感性各不相同，所以我们对这5个参数都进行了敏感性分析。 在第三部分中，应用布莱克—斯科尔斯模型对香港市场33种股票期权的定价进行了实证研究，根据该模型计算出其理论价格，然后对香港股票期权实际价格与理论价格之间的差异进行了分析。 在第四部分中，对香港股票期权实际价格与理论价格之间的差异特征进行了分析。 在第五部分中，详细分析了香港股票期权实际价格与理论价格之间的差异所产生的效应和原因。最后，就中国大陆未来发展股票期权市场提出了一些建议。