面对社会经济活动中的各种不确定性,经济行为人有必要对其所持有的资产或预期将要持有的资产进行风险管理,套期保值作为风险管理的最主要手段之一,在实践中得到了广泛的应用。期权作为最主要的四大类衍生品之一,其在套期保值方法的研究中具有特殊重要的地位,当我们将期权引入复合套期保值方法的研究时,会发现期权自身的非对称特征必然使得传统的套期保值思想被突破,现代套期保值方法研究的出发点已不再拘泥于规避非意愿承担风险,或仅限于对套期保值比完全性的考察,而是扩展到对整个套期保值方案收益与风险的系统性考量。随着我国金融改革的不断发展与深化,金融衍生品市场的陆续建立与不断完善,金融套期保值在我国已从理论研究走向现实操作层面,依据经济行为人的经济目标和金融衍生品的多样性背景,在继承前人相关研究成果的基础上,结合我国套期保值的实践,从理论和实践上探讨最优的复合套期保值方案,其不仅具有重要的理论意义,而且在现有的背景下,更显其突出的应用价值。本文的研究逻辑与主要工作具体体现在：(1)系统梳理了套期保值理论和实证检验方法。套期保值理论的发展大体上经历了传统套期保值理论、基差套期保值理论和现代套期保值理论三个阶段；而套期保值的实证检验主要是围绕着最优套期保值比率的确定而展开的,其中以基于回归技术、方差最小、均值—方差的套期保值比率的确定为基本出发点。20世纪90年代后,有关套期保值比率确定方法的研究进入新的阶段。同时,计量经济学的发展也助推了向量自回归模型(VAR)、向量误差修正模型(VECM)及广义自回归条件异方差模型(GARCH)等新的套期保值比率计算方法的提出与应用。(2)依据复合套期保值的基本原理,同时结合经济行为人的风险偏好特征,对期货、期权两类衍生品的复合套期保值方法进行了探讨,通过构建含期权、期货组合的复合套期保值模型,扩展了单一期货的复合套期保值方法。在此基础上,本文还利用相应的实际数据,对扩展的复合套期保值方法进行了实例分析,并比较了有代表性套保方法的套期保值效果,结果表明：含期权、期货的复合套期保值方案优于纯粹简单套期保值方案。(3)基于现实金融市场中金融时间序列的波动具有聚集性的特征,本文对复合套期保值扩展模型所得到的最优套期保值比率做了进一步的完善,得到了动态最优套期保值比率,从而为复合套期保值方案的动态调整提供了基本的依据。即通过引入广义自回归条件异方差模型(GARCH)来描述t时刻现货资产价格、期货资产价格和期权价格方差的时变关系,并利用各变量的相关系数计算对应时期的协方差矩阵,再结合最优套期保值比率的表达式,得到了基于动态分析的最优套期保值比率。