自我国2014年3月推行优先股试点管理办法以来,新三板市场涌现了大约35家以优先股筹资的公司,优先股以其独特的股债属性受到资本市场的青睐。优先股的股债属性觉得了它既能有效解决解决企业发展过程中产生的资金需求,又能使公司通过较低的成本获得融资,还可增强公司的财务杠杆,提高公司净资产收益率,从而实现企业价值最大化。2019年5月绿宝石电子科技非公开发行优先股,募集资金2600万用于公司固态电容生产线技术改造,扩大生产规模,提高产品质量,增强公司核心竞争力。作为新三板企业发行优先股的成功案例,研究绿宝石发行优先股能够为未来拟采用同样模式的企业提供可借鉴的经验,同时为推动优先股制度的改进和完善提供实践依据。本文阐述了实施优先股融资的研究背景及意义,并回顾了国际和国内学者对优先股融资的相关理论和概念,概述了一般融资方式及优先股融资方式的应用状况,然后具体介绍了新三板企业的融资动机和融资现状,再结合绿宝石的融资案例,深入剖析新三板企业优先股融资的财务绩效和市场效应,并对其融资路径和实施效果进行评价。最后本文通过对绿宝石实施优先股筹资的实现路径及评价结果分析,总结了绿宝石实施优先股筹资的经验和应关注的事项。根据案例分析我们得出以下结论:一、优先股融资是新三板企业发展的加速器;二、恰当的融资对象可以带来超低融资成本;三、符合国家产业政策引导的融资项目是新三板企业的发展机遇。本案例中的新三板企业通过优先股融资,具有自身的特别亮点值得借鉴。首先它通过优先股本身的“重投资不贪权”属性解决了控制权旁落的问题,另外通过符合国家产业发展规划的项目,获得了政府性扶助融资资金,既解决了资金流问题,又保证了较低的融资成本。因此新三板企业要发展壮大,首先要充分理解和利用目前的政策,多多关注2014年颁布的优先股试点管理办法和2015年出台的《政府投资基金暂行管理办法》等政策;其次要关注资本市场热点和行业发展趋势,寻找符合国家产业发展战略的项目和志同道合的产业链战略投资者。最后投融资双方都是为了通过企业的融资项目获取一定的价值收益,税收作为利益分配的工具,可以根据投融资双方的收益获取比例,适当地通过税收政策调节利润分配,以期达到投融资双方的利润分配平衡点。优先股融资条款中的相关回售权、不参与表决权及不可转换为普通股的约定及触发条件,为优先股筹资的资金使用范围及回报率预先划定了红线,有利于激励融资方提高管理效率、降低财务风险。优先股为新三板企业和投资者架设了一座合作的桥梁,增强了资金的流动性。新三板企业结合公司的实际经营情况,重点关注政策产业引导方向,关注资本聚焦行业,筛选融资项目,既有利于企业管理层达到最初想要的融资效果,也有利于投资者取得事先约定的财务回报,从而推动优先股融资工具的广泛应用,推动优先股融资真正服务于企业,并让投资者获得合理稳定的投资回报,促进融资项目和国家产业政策的落地,为社会的发展带来福祉。