本文采用了一种新近发展的研究时间序列的经济计量学新方法——向量自回归模型(Vector autoregression,VAR)来研究股票价格和会计盈余之间的动态关系。本文以我国上海和深圳股票市场A股上市公司为研究对象,应用向量自回归模型建立我国上市公司股票价格和会计盈余的信息模型;利用Granger因果检验来验证我国上市公司的股票价格和会计盈余变量之间是否存在真正的动态因果关系;然后采用脉冲响应函数和方差分解来分析股价和盈余变量之间因果关系相互作用的强弱;使用Johansen协整检验来研究两个变量之间的长期均衡关系;并在此基础上建立向量误差修正模型(Vector error correction model,VEC),以此来更准确的模拟股票和盈余之间的长期和短期的均衡关系。研究结论表明,股价和盈余之间存在着长期和短期的Granger因果关系,两个变量互为内生变量,并且盈余对股价的影响更大。