我国风险投资机制存在的问题和对策研究

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本论文从我国目前高新技术企业发展中存在的融资难的问题入手,概述了风险投资机制及特点,进而引出大力发展风险投资的必要性。在此基础上,详细分析了现阶段我国风险投资机制中存在的具体问题,并针对这些问题提出了现实可行的对策建议。 首先,通过对高新技术企业发展现状及融资需求的描述,指出传统融资模式已经不适应高新技术企业的融资需求,进而引出风险投资这种全新的融资工具。在此基础上对比高新技术企业及风险投资机制的特点,回顾了国外风险投资发展的辉煌历程,以及我国风险投资的成功案例,说明大力发展风险投资是推动我国高新技术企业发展的必由之路。 其次,在明确了风险投资的发展必要性之后,以目前风险投资发展的外部体制环境为背景,从外部法律法规建设的不完善、资金募集渠道狭窄、资金严重短缺、投资公司组织形式不合理、投资专业人员缺乏、为风险投资服务的中介机构专业化水平较低以及投资退出渠道不通畅等多方面具体分析了目前我国风险投资机制相关组成部分存在的问题。 最后,也是本论文最为关键的部分。针对上述风险投资机制中存在的问题,逐一分析,提出适合我国具体经济环境和经济发展水平的实用性对策建议。即尽快制定有利于风险投资规范运作的法规及条例,建立政府导向基金,为高新技术企业提供政府信用担保、政府采购以及税收优惠等政策支持;构造由政府、大公司、国际投资公司构成的多元化投资者结构,尽快实现私募基金的合法化,加快社会养老保险基金进入风险投资的进程,以此方式解决资金短缺的问题;在目前有限责任和股份有限机构组织形式的基础上,改善风险投资机构的法人治理结构,并建议早日实现有限合伙制组织形式;以理论教育结合实践,引进国外先进技术和人才等方法促进投资专业人才能力的提高;通过加强对中介机构的监管和拓展中介机构风险投资中介服务,促进中介机构的建设,并结合实际提出一套适合于风险投资公司选择投资项目的高新技术企业评估体系;最后建议以大公司收购和技术产权资本交易的方式作为目前较为可行的风险投资退出渠道。
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