【摘 要】
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有效市场假定认为,一个有效的股市,其价格波动是随机的,反映市场信息的同质等量分布,或者说没有人能靠分析过去的信息而赚到钱。但混沌理论却告诉我们价格波动具有一定的可预测性
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有效市场假定认为,一个有效的股市,其价格波动是随机的,反映市场信息的同质等量分布,或者说没有人能靠分析过去的信息而赚到钱。但混沌理论却告诉我们价格波动具有一定的可预测性,混沌理论的研究证明了股票市场价格波动存在趋势性和循环性。 本文从理论和实证上证明股票市场价格波动存在有限可预测性,即价格波动存在趋势性、周期循环和价格循环,同时也指出预测科学本身并不能提供100%的精度,“可预测性”是有限的。 尽管如此,利用时间窗和价格域的相互验证原则,我们可以捕捉未来的投资机会和警示风险。本文最后介绍了与有限可预测性相匹配的投资模式——主动性资产配置投资模式。
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