家族企业是世界上非常普遍且长期存在的组织形式,改革开放以来,家族企业迅速发展壮大,成为国民经济的重要组成部分。随着时代不断发展,科技更新越来越快,家族企业要想在激烈的市场竞争中生存下去,将企业在家族中代代相传,就不得不紧跟时代潮流,进行科技探索和创新研发。然而家族企业的资源紧张的现状却与亟需创新的现实需求产生了矛盾,有鉴于此,研究家族企业的现金流资源与创新的关系问题呈现出非常重要的现实与理论意义。本文以上市家族企业为研究对象,利用2010-2015年中国A股上市的家族企业样本,构建了实证分析模型,利用904家家族企业的非平衡面板数据进行回归分析,从现金流可支配性和稳定性角度探讨了现金流对家族企业创新投入的影响,并分析了内部财务环境:经营业绩、负债水平和外部市场环境在其中起到的调节作用。最后,本文还进一步研究了家族企业现金流对创新产出和创新效率的影响。研究结果表明:第一,家族企业现金流可支配性和稳定性会有效促进企业创新投入,企业可供自由支配的现金流越多、现金流权越大、现金流越稳定,家族企业将进行更多的创新投入。第二,经营业绩和负债水平对家族企业现金流与创新投入的关系具有显著的调节作用,且主要从自由现金流量和现金流稳定性方面影响现金流对创新投入的作用;市场环境没有起到明显的调节作用,但良好的市场环境确实会提高家族企业创新的积极性。第三,家族企业自由现金流量通过创新投入正向影响企业的创新产出,且对企业的创新效率有显著的积极影响;家族现金流权对企业创新产出和创新效率没有明显的作用;家族企业现金流稳定性正向影响创新产出,但负向影响创新效率。总的来说,家族企业现金流可支配性和稳定性对创新投入具有非常重要的支撑作用,而企业经营业绩和负债水平对这一支撑作用具有显著的调节效应。因此,家族企业应做好现金流管理,保证企业拥有充足且稳定的自由现金流量,营造良好的财务环境,为增强企业创新能力提供基础和保障,以保证家族企业的基业长青。本论文共分为五个部分。第一部分为绪论部分,阐述了选题背景和意义、研究方法、研究思路、内容安排等,并对家族企业现金流、创新的相关文献进行了梳理。第二部分对相关概念进行了界定,阐述了相关基础理论。第三部分为本文的研究设计,主要包括提出本文假设,进行变量设计,以及构建模型。第四部分为实证结果与分析,包括介绍样本来源,主要实证结论和拓展分析等内容。第五部分为结论与展望。