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无论是近年来理财产品的风生水起,还是银行的存款大搬家;无论是民间金融的泛滥,还是银行自身创新金融产品竞争存款;无论是温州金融综合改革试点的推进,还是各类金融机构不断尝试的金融创新,背后都存在一个共同的命题:利率市场化。随着我国金融体制改革的推进和经济的发展,推进利率市场化的条件正日趋成熟。
所谓利率市场化,是指金融市场的利率不是由政府或央行管制,而是由金融中介在市场竞争中自主确定。目前世界上大多数经济体都是由商业银行自主确定其存贷款利率,央行只通过调整再贷款和再贴现利率以及运用其他货币工具来间接影响市场利率水平。而在利率管制的机制下,中央银行按照政府宏观调控的目标将利率作为货币政策的中间工具,通过不断调整国内利率水平来引导金融机构的经济行为。利率市场化后的利率相比管制机制下波动幅度会加大,变动频率也会更加频繁,这就使金融机构暴露于更高的利率风险环境中。
在利率管制的长期庇护下,我国商业银行的收入主要来源于存贷利差,实行利率市场化后,商业银行的利率敏感性资产及收支都将暴露于利率风险之下,经营状况将面临更大的风险。作为金融市场上重要的微观主体之一,商业银行是金融机构间利率形成的重要参与方,在利率市场化条件日趋成熟的背景下,研究商业银行的利率风险管理具有十分重要的理论价值和现实意义。
本文结构安排共分为四个部分,第一部分为本文的引言部分,该部分提出论文的背景与意义,同时对国内外商业银行利率风险管理理论做了详细综述,并且对本文的脉络和研究思路做了大致介绍。第二部分分析了国际上成熟的利率风险管理模型,并且对其在我国银行管理中的适用性进行了分析。第三部分为实证部分,该部分利用中国银行2010年和2011年上半年年报中有关数据,研究了中国银行的利率风险敞口及中国银行在市场化利率的波动下面临的潜在利率风险,利率敏感性比率及资产负债期限差这四个方面进行分析,得出相应结论。第四部分为本文的结论,总结前文理论分析以及实证研究的成果,进一步探究了商业银行利率风险管理所面临的问题并提出解决建议。