在国际金融混业经营不断盛行的大背景下,证券控股集团化经营模式在国内证券业市场上逐步走向主流,但金融业的高风险特性决定了证券控股集团的风险管理问题依然是企业健康发展的关键。在金融业分业经营和混业经营之间,风险是其中关键的考量因素,金融风险控制已成为各金融控股公司和管理当局的首要任务。从历次金融危机爆发的缘由来看,尽管宏观政策导向层面的因素和各国金融生态问题不可忽视,但是微观金融机构本身的财务政策、风险管理体系等方面也至关重要。金融控股公司风险控制较为复杂:一是衡量其经营风险的核心指标——资本充足率——存在多次重复计算的问题；二是由于其复杂的内部结构,将可能产生大量的关联交易并带来广泛的利益冲突和风险传递问题。证券控股作为金融控股的模式之一,其必然也存在风险控制的复杂性,鉴于此,本文选取证券控股集团为研究主体,以风险管理为研究对象,从多方面分析这种复杂性,拟为证券控股集团发觉新的潜在风险因素,寻求新的风险管理之道,从而提高集团的风险管理能力、提高集团的综合竞争力。如此看来,本选题具有重要的现实研究意义。　　 在研究内容上,本文首先总结了国际金融混业经营的两种主要模式金融控股模式和全能银行模式以及国内外证券公司的经营模式,结合我国金融市场特有的制度背景,通过对证券行业市场集中度和市场竞争程度的分析,指出我国证券公司选择金融控股模式的优势和必然性。然后对证券控股集团的风险管理进行了相关理论分析。证券控股集团的风险成因既有来自内部的经营决策失误、业务范围狭窄、盈利模式扭曲、公司治理结构不完善、内部控制制度不健全、风险意识薄弱、风险控制机制不健全、风险管理技术水平低下等原因,也有来自外部的政策制度性突变、证券法律法规尚不完善、外部监管体制尚不健全、证券业市场集中度低、同业竞争激烈等原因。　　 本文运用目前金融市场上最为流行的风险价值法(VaR)对证券控股集团进行风险度量,并指出了证券控股集团不仅具有一般证券公司所具有的市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险等,也具有其集团公司所特有的内部交易风险、不透明结构风险和资本重复计算等风险。在理论分析之后,本文通过华泰证券公司进行实际案例分析,该公司是证券控股集团化经营模式的代表,文章深入分析了该公司的风险表现和风险控制措施,并通过配对样本检验的方法验证了该公司风险控制的有效性,同时也证实了证券控股集团化模式对风险控制有效性有积极影响作用。最后文章从宏观和微观的角度形成相对完善的证券控股集团风险管理策略,拟为我国证券公司的发展提供可参考的理论依据。　　 在研究方法上,本文采用了定性与定量相结合的方法,一方面通过定性方法分析证券控股集团的风险表现,另一方面用定量方法衡量其风险程度；并运用案例分析法,通过对现实中具体案例公司华泰证券公司的具体风险管理分析来达到理论分析与实践相结合的效果；在模型应用上,采用了风险价值法(VaR)和相关统计学方法,如描述性统计、假设检验等方法,用数据验证了证券控股集团化模式对证券公司风险管理的有效性。　　 伴随着我国资产市场的不断开放和快速发展,证券控股集团化模式作为证券市场上的一种新型经营模式也在不断得到发展和完善。通过本文的研究,我们区别了金融控股集团概念和证券控股集团概念之间的不同,证券控股是金融控股的形式之一,总结了证券控股集团的风险管理优势之所在,同时也发现了不少新的风险挑战,希望通过本文的研究能为国内证券公司完善风险控制和提高综合竞争力起到一定的借鉴作用。