房地产业是一个资金密集型的产业，但我国房地产金融体系还不完善，开发资金过分依赖银行贷款。单一的资金渠道给金融系统带来了巨大的风险。因此，拓宽房地产业的融资渠道，建立完善的房地产金融体系，对于房地产业的健康发展具有重要的意义。房地产投资基金是完善的房地产金融体系的重要组成部分，它不仅能够解决中国房地产企业开发资金主要依靠银行贷款的单一局面，形成多渠道的开发资金来源，降低整个金融系统的系统风险，还能为社会闲散资金提供全新的出口。 本文以房地产投资基金的投资过程为线索，首先研究房地产投资基金的发起设立，接着研究了房地产投资基金的投资方向、投资经营策略，房地产投资基金的退出渠道。由于RIETs是目前最主要的房地产投资基金形式，本文还研究了国内房地产以RIETs方式到境外上市的操作，以及目前国内主要的国际房地产投资基金种类和它们的投资倾向。以期为国内房地产开发企业利用这一新渠道融资进行一些理论和实践上的探讨。