在全球经济飞速发展的背景下,全球外汇储备迅速积累,各国纷纷设立了主权财富基金来对巨额外汇储备进行优化管理,到目前为止,全球一共成立了82支主权财富基金,总资产约为8万亿美元。经营和管理好国家资产,实现其升值保值,是所有主权财富基金管理者的一致目标。目前国际上已经有多个较为成功的的主权财富基金,透明度高投资组合多元化的挪威主权基金,风险管理严密投资策略积极的新加坡主权基金都是较为成功的典范,而刚成立不久的中国主权财富基金存在投资定位不明确、法律体系不完善、风险管理较为薄弱等问题。本文首先整理了主权财富基金的相关理论,从兴起与发展、投资运营模式、监管几个方面对主权财富基金进行了详细介绍。接着剖析了中国投资公司的投资运营战略,然后从资金来源、设立目的、投资策略、投资领域、风险管理和投资回报几个方面对世界各国主权财富基金投资运营进行了分析比较,并构建混合回归模型分析权益投资占比,新兴市场投资占比以及全球股票收益率对主权财富基金收益率的影响,得出以下三点结论:第一,权益投资的比例与主权财富基金投资收益率存在正相关关系,第二,提高新兴市场国家的投资比重与主权财富基金的收益率存在负相关关系,第三,全球宏观经济状况与主权财富基金的收益率存在正相关关系,最后提出完善我国主权财富基金投资运营的对策与建议。