国际化是一个大国崛起必然要经历的过程,其中货币国际化是最重要的刻度。当前人民币国际化已经成为我国经济、政治与国际竞争绕不开的话题,随着中国经济话语权的提升、金融国际化的发展、政治生态环境的改善以及我国经济增速放缓、经济结构改革深入推进和国际政治斗争的加剧,既为人民币国际化奠定了基础条件也对人民币国际化提出了诸多挑战。近年来中国推出了一系列措施加速人民币国际化战略推进,但国内国际还存在很多不利于人民币国际化的―硬骨头‖要啃,因此人民币国际化正在进入深水区。一带一路是中国推进国际化的一个重要的国家战略,促进与一带一路国家―五通‖是中国崛起的愿景也是中国走向国际的有效策略。加强与一带一路国家经济往来、政治沟通和人民融合有利于世界繁荣稳定,货币合作是最基础保障和首要标志。本文在对货币国际化内涵、理论、历史、模式、手段以及货币职能等国内外研究成果梳理总结的基础上,认为货币国际化最核心也是最基础的功能是国际商品计价结算功能;同时本文对一带一路倡议的背景、历史、愿景进行了分析,在梳理总结前人关于中国开展一带一路倡议理论和实践的研究成果基础上,并根据货币联盟理论,提出了中国与一带一路国家开展货币联盟的构想。本文基于以上两个判断,分别就人民币国际商品计价功能和中国与一带一路国家构建货币联盟进行了论证,并在此基础上将人民币国际商品计价功能与货币联盟相结合,实证了货币联盟对人民币国际商品计价和定价的影响力。本文首先分析论证了中国与一带一路国家组建货币联盟的可能性。首先,从经济关联度、贸易依存度、金融开放性、财政一体化等几个维度来分析中国与一带一路各国家间的关联关系,从多个单一标准来实证组建货币联盟;其次,运用货币联盟理论,从中国与一带一路国家之间经济长期共同趋势、短期共同周期和经济冲击相关性方面来论证;最后,根据内生性假设理论来分析实证中国与一带一路国家组建货币联盟的可能性。在实证的基础上,给出了中国与一带一路国家组建货币联盟的相关建议。本文认为货币国际化指数能很直观地展示出货币国际化程度,但从对已有的人民币国际化相关指数分析结果来看,目前各种指数还存在一定不足,或者过于综合,或者过于单一,对国家制定人民币国际化战略的操作指导性不强。尤其是人民币国际化初级阶段,国际商品贸易结算计价是人民币国际化的最核心体现,也是真正实现人民币国际化的最重要基石。因此,编制人民币国际商品计价指数(RICII)具有重要的操作意义,将为国家推进人民币国际化提供最客观最明确的数据参考。本文将中国海关商品贸易数据、银行客户结算数据和联合国世界商品贸易数据相结合,解决了以往结算计价货币无法与商品类别对应的问题,从而实现了分商品类别的人民币国际化指数编制,甚至可以进一步分区域分商品类别的人民币国际化指数编制。RICII实现了精细化人民币国际化测度,对我国在利用世界商品贸易优势推进人民币国际化方面具有重要参考价值。本文在编制出了RICII指数和实证了中国与一带一路国家构建货币联盟后,将货币联盟与RICII指数相结合,进一步编制了基于货币联盟下的RICII指数,定量地分析出货币联盟对人民币国际化影响程度。根据以上研究逻辑,本文共分五个部分:第一部分,导论、文献综述、货币联盟和商品计价权的理论基础。包括第一章和第二章,本部分首先通过研究背景介绍和分析,提出人民币国际商品贸易计价权问题,中国与一带一路国家建立货币联盟问题,其次,通过梳理货币联盟相关理论和人民币国际化研究文献,明确人民币国际化研究思路。第二部分,中国与一带一路国家构建货币联盟的经济基础、现状以及单一经济指标衡量。包括第三章,本部分介绍了一带一路倡议和推进情况,并分析了中国与一带一路国家现实经济基础的差异性,研究了经济融合程度,从经济、金融、财政等多个单一指标分析论证了中国与一带一路国家组建货币联盟的可能性。第三部分,进一步论证中国与一带一路国家建立货币联盟的可行性分析。包括第四章和第五章,通过梳理货币联盟理论和总结国际上对这一问题普遍的论证方法,可知,经济共同趋势和经济周期同步性是判断一个国家或地区是否能加入货币联盟的两个重要指标。当不同的经济体在应对经济冲击时,表现出共同的波动特征,那么这些经济体就可以组建货币联盟,符合货币联盟的组建标准,因此,对一带一路国家和中国进行经济冲击相关性检验有利于进一步判断组建货币联盟的可能性。虽然有些经济体一开始不符合货币联盟标准,但在组建后,由于内在的驱动力,能够让经济体间满足了货币联盟标准,这就是内生性假说。因此,本部分从经济周期共同趋势和同步性,应对经济冲击的对称性,加上内生性假设等角度来实证中国与一带一路国家构建货币联盟的可行性。第四部分,人民币国际商品计价指数研究及其货币联盟前后的比较。包括第六章,本部分将中国商品进出口贸易数据与某大型银行资金结算数据相结合,测算出人民币在国际商品贸易中使用水平。在世界上,首次基于分商品的货币计价研究,提出了分商品种类的人民币国际商品计价指数(RICII)。文章进一步分析了货币联盟对人民币国际商品贸易计价影响情况,本文在前文分析基础上,选定部分一带一路国家与中国建立货币联盟,然后测算出建立货币联盟后人民币国际商品计价情况。第五部分,主要结论、政策建议和研究展望。包括第七章,根据前面分析结论,结合人民币国际化与货币联盟及商品计价关系,给出政策建议,提出货币联盟方式,以及提升人民币国际商品计价权策略,同时对研究进行了展望。根据以上研究结果,本文研究结论如下:(一)人民币国际商品计价仍处于较低水平,分商品种类进行人民币计价测度有利于准确评估各商品的人民币定价权,具有重要的操作指导意义。人民币在国际商品贸易中计价结算占比较低,据此编制的2016年RICII指数仅2.65,一定程度说明人民币国际化程度较低。将银行的国际结算客户数据与海关的商品贸易数据结合,使以商品分类维度来识别各种货币计价量成为可能,解决了分商品货币计价研究的统计难题。分商品维度来分析人民币计价实力,实现了更细分领域的人民币国际化程度研究,解决了传统人民币国际化研究的抽象问题,用更精细的数据来度量出人民币国际化程度。分商品的人民币国际商品计价指数的编制,将对国家制定人民币国际化战略的实施策略具有重要的参考意义和操作指导作用,尤其在当前人民币国际化初级阶段,利用中国商品贸易实力,推进人民币国际化能找到正确的发力点。(二)中国与一带一路国家构建货币联盟条件仍未具备,但选择与部分国家构建货币联盟或进行货币合作已经存在内生驱动力,也具有较强的现实基础和需求。从汇率波动、金融市场一体化、贸易联系紧密程度、经济开放度、通货膨胀和财政一体化等多个经济维度来看,一带一路国家经济总体来说与中国经济具有比较高的融合度,具备构建货币联盟的经济金融基础,具有与中国构建货币联盟或者进行货币合作的可能性,但从货币联盟的标准来看,部分国家暂时还明显不符合与中国建立货币联盟,因为这些国家和地区政治动荡,经济长期处于停滞期,政府没有能力来管理社会生产,因此在货币合作方面也就提供不了支持,这不利于货币联盟建立。从经济周期的同步性方面分析,一带一路各个国家在长期内与中国存在共同趋势,在短期内与中国存在共同周期,即它们有共同的经济一体化特征,但检验也证明了部分国家与中国建立货币联盟还存在一定困难与制约。有理由认为,一带一路各个国家同中国经济周期在样本期间具有同步性,符合构建货币联盟的基础条件,各地区经济体之间也绝大多数符合构建货币联盟条件。在货币冲击方面,一带一路各个国家同中国在外部冲击、供给冲击以及需求冲击方面对称性不完全一致,因此中国应该优先选择每一地区部分国家组建货币联盟,而不是与所有一带一路国家组建货币联盟。(三)货币联盟与国际商品计价结合,将是提升人民币国际化程度的一个重要途径。与一带一路部分国家先行组建货币联盟或者开展商品货币合作,能够推进这些国家与中国的商品贸易采用人民币计价,将提升人民币商品计价水平,效用非常明显。在形成商品计价规模效应后,将带动人民币商品定价权的话语权增强。从而能真正推进人民币国际化战略的顺利实施,也会加快一带一路倡议的推进,具有良性互动效应。本文实现了以下三个方面的研究创新点:本文着重在货币联盟、人民币国际商品计价和货币国际化等方面进行理论探讨和进行实证,并力求在以下几方面实现了创新。一是拓展了一带一路倡议的内容,从货币联盟的角度来分析中国与一带一路国家构建货币联盟的可能性,同时本文试图构建多维度多层次的货币联盟,这种货币联盟的目的也是多样的,可以形成多个不同的货币联盟,联盟国可以保留自我货币的独立性,这些联盟内部的利益高度一致性,同时基于一种货币为核心,最终提升货币联盟的对外竞争力,也促进了联盟内部各国货币的国际使用,形成多种货币国际化同步推进,本文从这个视角对货币联盟理论进行创新。二是基于现有的人民币国际化研究成果,提出人民币国际商品计价指数模型。中国人民大学国际货币研究所课题组建立了人民币国际化指数模型,厦门大学人民币汇率国际影响力指数课题组建立了人民币汇率国际影响力指数,将我国人民币国际化的理论探索提高了一定高度,也提供了现实指导,但对于人民币国际化最核心或者说未来决定人民币国际化最可持续的关键指标,人民币国际商品定价权的研究存在明显不足,本文在前人的研究基础上,初步建立起人民币国际商品定价指数(RICII)。三是将货币联盟与人民币国际计价相结合,提出了人民币国际化的新的路径,并开创了基于商品贸易视角来选择货币联盟对象,或者开展基于商品贸易的货币合作,为人民币国际化寻找到一条更具有操作性的路径。本文研究还存在一定不足:一是RICII编制精确度还有待提高,仅基于中国国际商品贸易统计分析RICII指数,忽略了国际上其他国家人民币使用情况。二是分区域分商品类别的多维度RICII没有进一步研究,RICII实用性还需要加强。三是RICII影响因素没有深入分析研究,存在一定的研究缺陷。四是中国与一带一路国家的货币联盟构建基于现有的货币联盟理论,对当前世界经济实际没有考虑,对货币联盟的多样性差异性没有区分,往往导致论证有所偏颇。五是对货币联盟的具体组建模式没有深入研究,没有针对中国与不同一带一路国家提出不同货币合作方式。六是货币联盟对人民币商品计价甚至是商品定价影响程度有多大,没能深入分析研究。