本文主要以期权定价原理和方法研究项目的价值和投资决策。全文以项目价值为基础，以资产复制定价、动态规划、等价鞅等为基本工具，把投资机会看成是一个看涨期权讨论最优的投资决策。与金融期权相比，投资机会这个看涨期权的标的资产更具有多样性。本文的第二章从决定资产价格的市场机制、信息达到方式及市场的效率等方面分析实物资产的价格变动特征。重点研究了扩散跳跃过程及均值回归过程，并用随机动态规划的方法讨论了项目价值为扩散跳跃过程的投资机会的价值，用等价鞅的方法讨论了产出价格为指数O-U程的项目的价值。企业并购（M＆A）是一项重要的资本运营方式，是企业实现迅速增长的重要途径，并购中企业的价值评估对于企业并购的决策具有十分重要的意义。本文的第三章在考虑并购的基本特征的基础上，引入期权定价理论，把收购机会看作是企业拥有的一个看涨期权，应用期权的定价方法对传统贴现现金流（DCF）方法进行改进，建立了并购中企业的价值的评估模型。并在收购企业面临的不同的情形下，提出了相应的收购决策。在产出商品的供求关系，和其他的一些因素的影响下，企业的边际收益可能会随着产出规模的增长而下降，所以企业投资的规模并不是越大越好。因此企业在做出投资决策的同时不仅要考虑投资时机，同时也应该考虑最优的投资规模。本文的第四章假设需求函数为：D（Q）=Q^-ε，0＜ε＜1，生产函数为：L=Q^1／θ，0＜θ＜1。并在这个基础上讨论了最优的生产规模和最优的投资规模。