当前,证券市场比最初成立时具备更多的发展实力和发展空间,随着我国证券公司的进一步深入发展,证券行业的资源也逐步优化,为推进国民经济创造了良好经济环境,为社会生产融入更多资金。与此同时,我国的证券公司当前也存在一些问题,主要表现在公司规模不大、资金紧缺、证券经营的决策不够合理,不能够满足市场上绝大多数客户提出的融资及金融需求等。基于此,证券公司有必要进一步完善资产结构和资金结构。整个行业资本实力不断增强,各家证券公司资产负债规模均有不同程度的扩张,但证券行业的发展时间短,尚需更为长久的培育期来成长成熟,才能有效提升综合经营能力及在金融行业的影响力;在国内,银行间市场是各类债务型融资主体最为重要的融资场所,受制于自身资本实力,证券公司在银行间市场无法发挥主力军作用;在国家“去杠杆”和证券行业“谋发展”的双重压力下,证券公司需要寻找到一个平衡点;证券公司融资渠道狭窄,可运用的融资品种相对缺乏,短期融资工具虽相对丰富但不利于融资期限结构稳定,中长期融资渠道相对不足,融资交易对手结构不平衡,对证券业的依赖程度高,这些问题都不同程度地制约行业融资业务的有效开展。随着证券公司资本实力的不断增强、创新业务的开展、证券投资品种的丰富、场外交易业务的推进,公司面临的融资需求更加多样化;证券公司融资渠道不断扩充,未来公司杠杆率将逐步提高,同时随着资金消耗型业务的大力开展,需进一步提升融资能力以满足业务发展需要和长远战略的实现,这对一家证券公司的负债融资管理能力提出了更高的要求。本论文的目的旨在提升W证券公司融资能力和负债管理水平,在满足公司业务资金需求、保障公司流动性安全、降低公司融资成本、增加杠杆提升ROE等方面有重要意义。首先,本文进行负债能力理论及文献综述阐述,包括资产管理与负债管理的内在关系分析、负债管理的途径、品种、工具、形式;然后,重点分析W证券公司负债融资业务的现状和问题,回顾证券公司负债融资业务发展历程,分析W证券公司及负债融资业务的发展现状与问题;再次总结国内外金融机构负债管理的经验及教训,分别包括国外投行负债管理工具和渠道分析与得出的经验和启示,分析国内Z证券公司负债管理工具和渠道得出经验和启示,最后找寻适合W证券公司提升负债能力的策略。研究得出W证券公司负债融资业务存在的问题,主要表现在资金消耗类业务发展迅速,对资金需求量大、时效性高、可运用的融资渠道狭窄,负债资金来源稳定性差、资产负债期限错配严重,融资成本不可控、内部资金配置未实现精细化管理,负债管理欠主动、流动性监管指标对目前负债管理构成较大压力、负债资金集中程度高,对大型金融机构依赖性强等问题。最后,借鉴国外金融机构负债管理的经验及教训,提出提升W证券公司负债能力的对策,主要包括建立内部资金管理组织构架及相关制度、建立有效的负债管理体系、对外夯实融资渠道积极开展创新研究三方面。