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在经济飞速发展的现代社会,信用风险已成为影响经济环境稳定最重要的风险之一。特别是上市公司,其信用风险的有效管理对于金融市场乃至整个国家的经济环境都具有十分重要的意义,而信用风险度量正是信用风险管理的核心环节。文章系统的阐述了信用风险的界定、特征以及我国上市公司信用风险现状,对我国上市公司信用风险成因进行了具体分析,并对信用风险度量理论的发展、具体度量模型及其优缺点进行了概述,通过比较分析法发现,ZETA模型在针对我国上市公司信用风险度量时更为适用。文章主要基于Fisher判别法及所选取的我国上市公司最新样本数据,对ZETA模型变量系数重新构建,并对ZETA模型判别分析临界值进行了调整。在将全体样本数据带入构建的ZETA模型后发现,应用调整后的临界值进行判别分析准确率超过90%。构建的ZETA模型可以有效对财务风险导致的信用风险进行度量和判别,并且具有一定期间的预警能力。文章在通过应用该模型对选取的上市公司信用风险实证分析后,认为在实际应用中需考虑法律法规及政府行为等因素对公司信用风险状态的影响,构建的ZETA模型虽然可以分析判别上市公司真实的信用风险状态,但其往往会被政府行为产生的短期利好所掩盖。因此,文章建议在实际应用ZETA模型对上市公司进行信用风险度量时,应注意对ZETA模型的不断完善和修正,全面考虑其他因素对上市公司信用风险可能产生的影响;在对上市公司进行信用风险管理时,除上市公司应提高自身信用风险管理意识及信用风险管理能力,加强公司内部控制之外;政府部门也应在加强对上市公司监管、完善法律法规制度、构建诚信社会体系的同时,摆正自身位置。既要防范化解金融危机,又要弱化政府行为对个别企业的影响。而这些发现与建议对于我国上市公司信用风险度量及其管理是具有现实意义的。