在过去的十年间，黑龙江省的公路网络体系建设虽然有了跨越式的发展，但一直面临着投资增长和资金短缺的压力。哈同及哈绥收费公路是省内公路网中两条重要的干线路段，以其为研究对象开展证券化融资，有助于发展和完善现行的融资机制，促进银行主导型融资机制向市场化融资机制的转变，在公路建设投融资领域不断的探索和创新。 本文结合黑龙江省公路建设资金需求与供给的发展现状，通过对省内公路建设领域现行融资机制的概括与分析，提出了以哈同收费公路、哈绥收费公路两个重要建设项目为基础，利用境外直接资本市场融资的目标和方向。文章从两条收费公路的基础性条件出发，以运营期的收费收入增长为基础做出其市场化价值评估；针对收费公路开展证券化融资的外部法律框架以及目标市场的特定环境，重点阐述了有关上市公司收购的法律监管及要求；在此基础上，拟订形成了两条收费公路境外反向收购以实现间接上市的方案，并从法律、金融及财务的角度，分别对境内外公司结构设计、股权转换、公司购并导致的强制性要约收购以及股本分散计划作出安排，最终做出项目收益性评价结论。另外，方案中对项目区域的经济增长以及外汇方面的风险因素也一并予以分析和考虑。