国家对企业R&D投资行为进行资助是国家产业政策的重要措施之一,是实现国家产业结构调整和经济结构转型升级的重要途径,也是世界几乎所有经济体激励研发活动的必由之路。但由于信息不对称和委托—代理等问题的存在,使得国家资助与企业R&D投资行为之间的关系变得异常复杂,国家资助的有效性也值得商榷。本文以我国装备制造业企业的R&D投资为研究样本,研究了国家对企业R&D投资进行资助的政策效果以及影响政策效果的多种中介因素是如何作用于R&D投资行为的。文章首先梳理了可能影响企业R&D投资的因素,这些因素包括了国家资助方式、企业所处的行业技术特征、公司治理水平等,通过把这些因素纳入同一个逻辑框架后本文从三个维度对国家资助与企业R&D投资行为之间的关系进行了研究。在建立多元回归模型后从国家资助维度、企业行业特征维度和公司微观特征维度分别验证了其在国家资助与企业R&D投资之间关系中的作用。本文通过构建较为完备的研究框架,并将宏观、中观和微观层面的因素纳入到一个较为系统的理论分析框架内部;将机理分析和实证研究方法相结合,从理论分析出发抽象出计量模型;创新性地将倾向性匹配得分测试的方法运用到评价国家资助有效性中来,以期能够得到更为可靠的研究结论。本文通过研究发现,国家资助总体来说在一定程度上促进了企业R&D投资的增加,没有在行业内部产生明显的"挤出效应"。但是国家资助方式、资助对象的选择与判断等方面容易产生"补贴方式不恰当"、"过度补贴"、"补贴不足"等问题,这些问题导致国家资助在装备制造业中无法充分发挥政策效果。与现有研究相比,本文研究从宏观、中观和微观层面构建的国家资助对企业R&D投资行为的作用机理更为全面和深刻,用相互联系的观点较为系统地阐释了企业R&D投资行为的影响因素。得出了与现有研究结果不尽相同的研究结论。