我国众多大中型城市正处在城市轨道交通扩大建设阶段,截止到2014年底,已有22个城市先后建成并开通运营城市轨道交通,总里程达3137公里,客运总量达126亿人次。但从各城市的投资、建设、运营现状来看,需要政府大量资金投入。究其原因,城市轨道交通作为准经营性公共物品,低价格体系下的单一票务收益无法覆盖庞大的建设投资和运营成本。与此同时,轨道交通建设带来的周边土地和物业增值难以被内部化,因此借鉴日本和香港的成功案例采取轨道交通和周边物业一体化开发有着一定的必要性。但是,由于我国土地管理制度的限制,无法简单复制“轨道+物业”的开发模式,为了将物业开发权赋予轨道交通的投资方,本文提出将轨道交通的建设运营和上盖物业的开发视作一个轨道交通PPP项目来实现外部效应内部化。在这类项目中,由政府公共部门和社会资本参与方组成合作联盟的收益分配方案无论在理论研究还是在实践操作上,都是核心问题。本文在多领域理论结合的基础上,以Shapley值法为核心构建城市轨道交通上盖物业一体化开发收益分配模型,丰富了相关理论方法研究,也为这类项目的实践提供了参考。本文以轨道交通上盖物业一体化开发为研究背景,梳理了轨道交通项目PPP模式、轨道交通上盖物业一体化开发和收益分配问题相关国内外研究成果,针对城市轨道上盖物业一体化开发收益分配问题所涉及的城市轨道交通上盖物业、PPP模式、一体化开发、收益分配方法相关问题进行剖析,提出将上述多种理论结合应用的必要性和适应性。然后,根据公益性和经营性将轨道交通项目分为三个部分,提出相应的投融资模式并测算可分配的上盖物业开发收益。引入Shapley值法建立合作开发模式下城市轨道交通上盖物业一体化开发收益分配模型,并且在风险承担参数的求解过程中引入AHP法确定各风险因素所占权重,采用博弈论中不完全信息条件下轮流出价的讨价还价模型来求取各风险因素的最合理分担比例。为了更好的阐述本文提出模型的有效性和适用性,将重庆轨道交通10号线王家庄站上盖物业作为分析对象,全方位介绍其基本情况,选择最可行的投融资方案,应用Shapley值法对双方收益分配额度进行测算,然后用资本投入和风险承担参数对结果加以修正。最终表明本文提出的城市轨道交通上盖物业一体化开发能够取得显著的外部性还原效果,且能够在公平、合理兼顾效率的基础上实现轨道交通上盖物业一体化开发的收益分配。