信贷资产证券化是实现商业银行资本充足性管理、流动性管理和盈利性管理的一种重要手段或工具。因实施方案不同，证券化的效果必然会产生差异。本文以此为切入点，分析在不同的约束条件下，商业银行选择不同性质和类型的信贷资产证券化的作用效果的差异，进而得出最优选择。文章首先回顾了国内外研究现状并具体界定信贷资产证券化的概念及分类，为研究做好铺垫。其次，阐述世界其他国家信贷资产证券化的发展历程，并认为，信贷资产证券化的资产选择应依据不同环境和历史条件进行选择。之后，在资产充足性、流动性和盈利性的约束条件下，具体分析不同性质及不同类型的信贷资产证券化对商业银行的资产充足性、流动性及盈利性的作用效果，推论出在不同的约束条件下，最优的信贷资产选择。进而结合我国商业银行的经营现状，认为，在资本充足性约束条件下，风险权重大的优良资产是最优的选择。在流动性约束条件下，利率较低的优良资产是最优的选择。在盈利性约束条件下，从静态角度出发，选择利率较低的不良资产是最优的选择。并且在特殊条件下，证券化不但不会降低商业银行的收益率，还会提高其整体的盈利水平。在此框架下，文章结合我国商业银行的具体经营情况给出上市的几家商业银行信贷资产证券化的理性选择。最后，在回顾和分析我国信贷资产证券化的实践后，对未来信贷资产证券化的发展做出展望。