近年来我国线上电商发展迅速,对传统零售行业造成了不小的冲击,但其经过多年的发展,也逐渐步入了瓶颈期。所以为推动零售行业可持续发展,我国政府出台了大量政策措施,为促进线上线下零售企业融合发展提供了强有力的政策保障。在这种背景下,不少互联网企业都纷纷开展并购投资活动,比如阿里入股高鑫、腾讯投资永辉等。所以本文以苏宁易购并购家乐福中国为案例分析对象,现实意义和理论意义兼具。在现实意义方面,苏宁易购和家乐福中国在零售行业内具有重要的地位,并且这是国家大力提倡加速线上线下深度融合后的典型并购案例,极具代表性;在理论意义方面,与国外学者相比,国内学者对于协同效应的研究较少,因此本文选取苏宁易购并购家乐福中国作为研究对象,以既有理论为指导并结合并购双方真实数据,对其实现并购协同效应的路径及结果进行详细分析是具有一定理论意义的。本文综合运用了文献分析法和案例研究法:首先对国内外学者的研究文献进行了归纳和梳理,并阐述了企业并购与协同效应的概念、类型以及相关理论基础;其次分析了协同效应的实现路径;最后通过具体的案例分析案例总结出相应的结论和启示。苏宁易购为我国零售行业的龙头企业,家乐福中国为欧洲第一大零售商家乐福集团旗下的一员,二者都具有举足轻重的行业地位。2019年9月27日,苏宁易购正式完成对家乐福中国80%的股份收购,成为家乐福中国新的控股股东。本文在第三部分从社会性、典型性、重大性和及时性四个角度出发说明了选择苏宁易购并购家乐福中国这一案例的依据,并且对并购动因进行了详细的分析,主要体现在五个方面:有利于加速苏宁易购大快消品类发展,有利于构建苏宁易购全场景零售业态,能够获取家乐福中国优质供应链、仓储及物业等战略性资源,有利于丰富苏宁易购会员生态、提升用户价值,并购成本低且能实现节税效应。在此次合并的过程中,苏宁易购在经营、管理以及财务方面都进行了大规模的整合。在经营方面:融合家乐福中国形成线上线下全覆盖渠道网络;结合家乐福中国完善便民到家业务。在管理方面:推动家乐福中国门店数字化、场景化建设;推动与家乐福中国在门店资源和会员体系等方面的共享;积极推动双方文化和人力资源融合。在财务方面:多元化经营提升抗风险能力;苏宁易购加速打造全场景业态布局收获节税效应。经分析,苏宁易购并购家乐福中国后在经营、管理以及财务方面均产生了较好的协同效应,并得出以下几点结论:并购契合公司发展战略,加速全场景消费生态构建;并购时机把握准确,提高苏宁易购市场竞争力;资源的优势互补与有效整合,使并购双方获得协同效应。通过对案例的分析,笔者总结出以下几点启示:首先,企业应当结合发展战略,合理选择并购对象,需要明确并购是为了实现企业的长期战略目标,而不能仅将并购作为一种提升短期经营绩效或是扩大公司规模的手段;其次,企业进行并购活动应顺应行业发展趋势,并适时抓住并购机遇,紧跟时代发展步伐才能使自身立于不败之地;最后,企业应高度重视资源整合,充分发挥协同效应。