作为信息中介的重要组成部分，证券分析师增进市场运行效率的作用在成熟的资本市场已受到普遍认同。然而，在我国这样的新兴市场国家，市场对证券分析师的职业能力和职业道德还存在着诸多质疑，其能否提高资本市场的效率还有待于经验证据的支持。国内已有相当研究把关注点放到证券分析师身上，但是，对于证券分析师的存在是否会促进我国证券市场有效性的实证分析却鲜有发表。 本文根据有关文献，以股价同步性作为衡量国内资本市场运行效率的指标，首先研究证券分析师与股价同步性的关系，为了排除内生性的问题，对两者的处理选用二阶段回归的方法，结果表明：随着证券分析师跟踪人数的增加，股价同步性降低，也就意味着证券分析师能够提高资本市场的运行效率。然后，为了排除股价同步性降低是由于证券分析师制造“噪音”所致，本文又对证券分析师能否提高股票价格的信息含量进行检验，发现证券分析师是通过其搜集信息和加工信息的优势，使得股价中包含更多公司层面的信息，而并不是制造“噪音”。因而得出结论，从整体上我国证券分析师能够增进资本市场的运行效率。 紧接着，从宏观转到微观，本文又从单个分析师进行盈利预测正着手，分析其包含的信息含量，发现证券分析师在盈利预测修正传递的信息更多的是公司层面的。在此基础上，本文研究发现，如证券分析师盈利预测修正的幅度加大，市场对此的反应也会加大。时本文还发现，在年报公布的影响下，市场对于盈利预测修正的反会变大。由此得出结论，从微观层面考察，单个证券分析师对促进本市场有效性起到了一定的作用。 综合上述宏观和微观两方面的实证结果，本文证明：在我国这的新兴市场国家，证券分析师能够提高股票价格的信息含量，降低价的同步性，从而增强价格对资源配置的引导作用，提高资本市场运行效率。