该文从分析中国棉花进出口贸易的特点入手,研究了中国棉花流通体制市场化改革存在的问题,并对新一轮棉花流通体制改革的方向进行了探索.文章有三点发现:第一,比较世界10个棉花贸易实体二十年来的棉花进出口贸易与国际棉价变化的关系,发现中国棉花贸易在大多数年份低卖高买,效率低下;第二,中国棉花流通垄断和价格干预政策放大国内棉花供求波动,最终导致棉花贸易效率低下;第三,棉花"过剩时市场化,紧缺时垄断化"的传统指导思想以及价格与经营改革的不对称是导致中国棉花流通体制市场化改革长期滞后的根本原因.由此引出三点结论:一,对市场进行全周期调节是棉改成功的关键.对于棉花这样供求变化具有周期性的商品,要实现优化资源配置目标,必须允许市场机制在整个周期持续发挥调节功能;二,价格干预与经营垄断两方面的改革同步进行是棉改成功的保障.传统棉改政策在改革价格与经营垄断方面不对称,与激进的价格改革相比,经营和市场垄断方面的改革措施显得过于谨慎和保守,应该正确认识农民企业参与棉花经营的合理性和必要性,有序地拓宽棉花经营渠道;第三,坚持以市场机制根治棉花质量问题是棉改成功的动力.