随着资本市场的不断发展,各类融资方式得到广泛应用和逐步规范。股权质押作为一种质权,能够在不影响出质股东实质性权利的情况下将股权的静态价值转为现金资产,因而也正成为上市公司大股东乐于采用的一种融资方式。股权质押业务设定了价格保护机制,当股价低于预警线时,出质股东需要将更多的股票作为质押物或归还部分借款,当股价降至平仓线时,出质股东则面临着质押股权被强制平仓的风险,而公司盈余信息是股价的重要影响因素,因此在股权质押情况下,出质大股东为降低因股价下跌而带来的补提担保品的压力以及控制权转移的风险,有动机运用其能力操控管理层进行盈余管理,以稳定或是提升股价。本文基于2014—2018年的季度数据,以我国沪深A股上市公司为研究样本,对大股东股权质押情况下是否存在盈余管理行为及其方式选择进行检验,进一步分析股权性质、股权结构、市场竞争对于大股东股权质押与盈余管理关系的调节作用。研究发现,相对于不存在大股东股权质押的上市公司,存在大股东股权质押的上市公司向上操纵盈余的两类盈余管理程度更高。进一步分析发现,大股东的国有性质、大股东持股比例的降低与股权制衡度的提高、市场竞争程度及市场竞争地位的降低有助于减少大股东股权质押情况下上市公司向上操纵盈余的行为,其中市场竞争程度的调节作用主要体现在应计盈余管理方式中。此外,不同质押动机下的盈余管理行为有所不同,主要表现在套现型质押下的真实盈余管理程度高于投资型质押下的真实盈余管理程度。本文基于季度数据的样本以更加及时可靠地检验大股东股权质押与两类盈余管理之间的关系,对于调节变量的分析有助于丰富大股东股权质押与盈余管理关系的影响因素探究,并结合不同质押动机检验盈余管理行为差异,以期为规范股权质押下的盈余管理行为提供一些参考。