碳排放权作为应对全球气候变化的一种特殊的金融产物,表现出与其他传统金融资产的类似特征,比如波动聚集性,尖峰厚尾性、非对称性等。在低碳经济发展的大背景下,碳排放权将成为平衡经济增长和减排压力的重要工具。目前,我国市场制度不够完善,设施不健全,碳排放权价格波动剧烈。由于随机事件对碳排放权的影响,碳价也会表现出不同程度的跳跃性。因此准确的刻画碳排放权市场的跳跃特征,有利于碳排放权市场的产品定价和风险管理,提高碳排放市场的运行效率。本文选取国内比较成熟的3个试点市场,以期得到关于我国碳排放权市场相对普适性的结论。首先在总结前人的研究下,发现现有文献的研究对象大多集中在欧盟等国际碳排放权市场,研究内容多是关于碳市场的影响因素分析,对波动性和相关性研究较少。因此本文的研究重点在中国碳排放市场的波动性和相关性上。其次,对我国各碳排放权试点市场的特点和发展现状进行分析,发现各试点市场独立发展,存在政策壁垒,未能形成规模效应。最后,选取北京、深圳、广东碳排放试点市场数据,用GARCH、EGARCH进行建模分析,发现三个碳市场均存在波动持续性,且存在非对称性。GARCH-JUMP模型结果表现北京、深圳、广东三个市场跳跃强度的持久度分别为0.9630、0.9977、0.9739,即市场上今天发生强（或弱）跳跃在明天仍然呈现强（或弱）跳跃的概率,北京市场碳价的跳跃呈现时变性,深圳市场跳跃不频繁但也存在时变性,广东市场跳跃明显且存在时变性。经过模型的设定检验,选取最优模型拟合北京、深圳、广东碳排放权市场的价格变动规律。得到各市场碳价的隐含波动率作为边缘分布。在此基础上,选取焦煤期货价格和国债七天回购利率代表能源市场和传统金融市场,用C0PULA-GARCH-JUMP模型分析碳排放权市场的相关性。发现北京碳价与焦煤期货价格呈反向关系,体现出减排企业选择能源消耗时具有很强的能源替代性。深圳和广东的碳价与焦煤期货价格呈正向关系。深圳碳价与利率价格正向变动,说明深圳地区减排企业的参与度更高。北京和广东的碳价与利率是反向变动关系,说明这两个地区投资者的参与度更高。基于此,本文提出应完善市场机制减轻政策变动风险;创新碳排放衍生品,引导专业金融机构加入,降低经济波动风险;鼓励企业创新减排技术,增强抵抗碳价格波动风险;发挥市场价格发现功能,助于企业能源结构调整和投资者合理配置资源;建立高效稳定,兼顾公平的全国统一碳排放权市场,减少区域异质性等五个方面的建议。最后,对未来的研究方向做出展望。