民企已然成为我国国民经济持续增长和社会高速发展的关键动力之一,在科技创新、就业、社会稳定等诸多方面都作出了巨大贡献。然而民营企业的发展,一方面受困于自身经营不规范和规模相对较小所导致的融资困难,容易面临资金紧张,另一方面受困于高股权质押比例所造成的强制平仓风险,甚至可能造成企业控制权易主。正基于此,各地方国资自2018年开始不断采取措施以纾解当地民营企业融资经营困境,出台了以成立地方性纾困基金为主要方式的一系列帮扶性政策,目的是帮助有困难的民营企业渡过融资困境。由于我国民企纾困出现时间比较晚,发展历程也不够完善,且具有较明显的本土化特色,因此相关的国内研究文献较为缺乏,而国外文献研究可借鉴性有限。因此,如何有效利用纾困资金、保护各相关者的利益等问题均值得深入研究,且已有的国内研究文献中,多为从宏观层面研究全部的被纾困企业,从整体上探讨纾困的效果,为地方政府制定纾困政策提出建议。此外,民企纾困研究中涉及的纾困基金等研究方向,现有文献也多为宏观层面进行实证研究讨论,相关的案例式研究论文十分罕见。本文选取维尔利作为研究的对象,公司于2019年11月接受常州发展基金的战略入股,也是此次常州市纾困活动中比较成功的案例之一。本文在开头部分对民营企业纾困动因、民营企业纾困方式及民营企业纾困效果等方面的文献进行全面回顾,再从理论层面阐述了民企纾困的概念、发展以及基本方式,并介绍了相关理论,继而介绍了维尔利纾困的背景,并用事件研究法测量维尔利纾困公告前后超额收益率的变化,结合财务报表分析法对维尔利纾困后2019至2020年间企业的绩效进行了深入剖析。据本文分析,常州发展基金入股后维尔利的超额收益率和累进超额收益率都得到了明显的改善,在纾困当年或第二年,集团偿债、盈利、营运和发展四方面能力都得到了不同程度的改善。最后,本文对常州发展基金入股维尔利具体影响路径进行了系统分析。通过对维尔利的纾困案例分析,本文得出如下研究结论:第一,纾困资金缓解了维尔利的流动性风险;第二,国资入股改善了维尔利的股权结构;第三,国资纾困给维尔利带来了正向财富效应。在此结论的基础上得出以下研究启示:第一,出资方应建立筛选纾困对象标准;第二,双方应设计兼顾双方利益的纾困方案;第三,双方应当加强纾困相关信息披露;第四,出资方应建立有效的监管体系。随着我国民营经济的进一步发展与壮大,将来谋求纾困的企业也必将增多,因此本文所总结的维尔利纾困相关经验和成效,可为将来谋求纾困的民营企业提供参考经验。