作为盈利性产业,房地产投资的关键是为投资者及利益相关者赢取各自的经济效益,也就是说他们真正关心的是投资的回报及如何才能达到最佳的经济效益等问题。可见,对项目财务状况进行研究、分析、测算以及评价是房地产项目前期的一项核心工作,其成果的合理性、实用性是房地产项目投资分析的重点。现金流量作为项目财务评价的基础数据,其估算的合理度势必牵动着财务评价结果的准确性。本论文在充分了解房地产项目现行财务评价的理论基础上,首先分析了房地产项目现金流量的构成,并对其各构成部分的影响因素进行了辨识,找到在各种因素影响下变动性较大且对整个项目财务状况影响大的现金流量。针对主要的不确定现金流量的测算,提出了运用比较矩阵法与回归分析法相结合的方法来测算房屋的销售价格,并建立了灰色模糊GM(1,1)模型对建筑安装工程费进行预测。把测算结果运用于实际的房地产项目,并与该项目原来的财务测算分析报表对比。通过对前后两套报表中的财务评价指标值进行对比分析,可以得出结论：基于不确定现金流量的财务评价结果会更符合实际,能为项目投资者提供更为科学、合理的依据。