2008年以来，我国经济发展进入了新的周期，相比较过去20年，整体经济增速放缓，很多企业在寻求自身发展时遇到了瓶颈，在国家产业调整的背景下，不少企业纷纷踏上转型之路，其中上市公司由于其信息透明、投资参与者众多、受市场激励和制约因素影响，在转型过程中往往显示出对盈利更加敏感的态势。
　　本文采用案例分析法，选取案例为*ST烯碳。*ST烯碳公司全称为银基烯碳新材料股份有限公司，它是在深交所上市的第一家东北地区公司。自1993年上市至今，公司经历过两次战略转型，第一次1998年从物资行业转型到房地产行业，第二次是2013年从房地产行业转型到石墨烯行业，本文研究的是第二次转型。2016年5月，公司因2015年度财务报告被审计机构出具了无法表示意见的审计报告，被深圳证券交易所实施退市风险警示。2017年7月，公司被深交所暂停上市。
　　全文通过理论基础、转型背景、转型成效分析、对策和启示五部分，梳理目前有关上市企业转型的理论和文献，介绍*ST烯碳转型背景和过程，基于2008年到2016年间财务数据，从战略、经营资产管理和竞争力、效益质量、现金流量质量和风险五个方面分析公司行业转型成效，总结问题，提出原因，为*ST烯碳转型困境提出解决对策，由此以点带面，以期为其他上市公司转型提供启示。