经济增长与经济波动是宏观经济的两个同样重要的方面。自1978年改革开放以来,中国经济经历了近三十年的高速持续增长,取得了巨大成就,为世人所瞩目。但是,与经济高速增长并行的是,中国宏观经济在此期间也经历了大幅的波动。例如,有的年份GDP增长速度高达15%(1984年、1992年),而有的年份却低至不足4%(1990年),极差超过11个百分点。面对如此幅度的经济波动,自然而然的问题是,导致中国经济波动的主要因素是什么?中国的经济周期波动给社会带来的成本有多大?国内现有研究在揭示中国经济周期波动的原因方面已经作出了一些很好的尝试,但总体而言研究尚不够全面和深入,忽略了一些重要因素。而且国内学者对中国经济波动的成因的认识存在诸多分歧。例如,一些国内学者认为,中国的经济周期波动与其它发达经济体的经济波动一样,都是由外生随机冲击(如,技术、货币和政府支出冲击等)引起的。另一些国内学者则认为,中国现实经济的某些特征(如,金融发展水平低下、国有企业预算约束硬化和稀缺资源配置优化、政治周期等)是中国经济周期波动形成的主要原因。本文尝试从预期冲击的视角研究中国经济周期波动的成因。本文认为,随着中国经济社会的进步,经济主体(家庭、企业组织、政府)面临的不确定性和决策风险在不断增加,导致中国经济在短期内需求和供给波动的更深层的原因是经济主体(家庭、企业组织、政府)对未来经济形势的预期变化。值得注意的是,本文的这种观点与国内一些学者,如,林毅夫(2007)以及林毅夫、巫和懋和邢亦青(2009)的观点类似。林毅夫(2007)首次提出了中国的宏观经济波动可能是由于经济主体对某些产业的前景的预期变化所引起的。遗憾的是,林毅夫(2007)并没有从宏观视角对其观点提供恰当的理论解释。本文的研究将弥补这一缺陷。我们的研究思路是这样的：首先,本文第二章回顾了相关文献,定义了预期冲击导致的经济周期(我们把这种经济周期简称为NDBC (news driven business cycle))。这种经济周期具有以下特征：面对预期的变化,消费、投资、就业和产出同方向波动。接下来,我们需要构造一个结构模型,使得在这个结构模型中,预期冲击能够导致NDBC。鉴于RBC模型已成为研究经济周期问题的基准模型,本文第三章在标准的RBC模型中引入预期冲击,建立一个扩展的RBC模型。本章的主要目是探讨如何将预期冲击纳入经济周期理论模型,并考察预期冲击导致经济波动的机制和效应。第三章的分析表明预期冲击在RBC模型中不能导致NDBC。这是第三章模型的一个主要缺陷。在充分认识第三章模型缺陷的基础上,本文第四章首先建立一个包含预期冲击(news shocks)的简单DSGE模型。我们在这个简单模型中引入两类实际摩擦：消费习惯和投资调整成本,因为消费习惯和投资调整成本是预期冲击导致NDBC的重要因素。然后,在此模型基础上,我们利用贝叶斯方法估计了预期冲击在解释改革开放以后中国经济周期波动的重要性。我们发现,预期冲击是中国经济周期波动的最主要的驱动力。预期冲击可以解释超过三分之二的经济总量的波动。最后,在简单模型的基础上,我们构建了一个不包含名义摩擦的大型DSGE模型,以考察简单模型的结论是否稳健。我们的分析表明,简单模型的结论是稳健的。在初步探讨了中国经济周期波动的原因之后,本文将目光转向中国经济周期波动的福利成本问题。对中国经济周期福利成本的研究是我们研究中国经济波动问题的一种自然延伸。如果经济波动不足以成为一种社会问题,那么经济学家就没有必要研究经济波动的原因。因此,为保证全文结构在逻辑上的完整性,本文第五章考察了中国经济周期波动的福利成本。与国内众多学者认为中国经济周期波动的福利成本极小的观点不同,本文第五章的分析表明中国经济周期波动的福利成本很大。原因是,国内学者几乎都是运用Lucas模型及其扩展模型研究中国经济周期波动的福利成本。而本文第五章的模型则沿着Barro (2007,2006)和Salyer (2007)的思路,假设现实中的消费者不仅面临通常意义上的经济波动(描述这种波动程度的指标为：消费的二阶矩)而且面临小概率“灾难性”事件(如,大萧条、金融危机等)的冲击。