随着老龄化社会的到来,上海正面临着日益严重的养老问题。然而,上海社会保障制度正处在转轨时期,养老金存在较大缺口,社会养老压力很重。另一方面,由于计划生育政策的长期实行,上海“4-2-1”家庭和“空巢”家庭的大量涌现,使得家庭养老也变得日趋脆弱。因此在社会养老和家庭养老都面临巨大挑战时,如何让老年人更好地安享晚年,我们不得不把目光投向老年人自身。住房反向抵押贷款养老模式作为人口老龄化背景下解决住房保障和养老保障的有效途径,在以美国为代表的国外许多国家已经发展成熟,而国内虽有过初步实践但最终还是失败了。因此,国内对于人口老龄化背景下住房反向抵押贷款养老模式的有效构建还有待研究。首先,本文运用理论分析的方法,阐述住房反向抵押贷款的概念、基本特征、理论基础,以及国内外研究现状。其次,结合数据分析了上海人口老龄化现状以及所产生的影响,上海现行的养老模式以及存在的问题,上海“以房自助养老”实践情况以及失败原因等。随后采用了SWOT分析法分别从优势、劣势、机会、威胁四个方面对上海实施住房反向抵押贷款养老模式的条件进行全面分析,证明住房反向抵押贷款养老模式在上海开展的必要性和可行性。再次,结合美国等国家的成功经验,构建了适合上海的住房反向抵押贷款养老模式,包括养老模式运作方式的选择、适用对象与参与机构、运作流程等,尤其是,通过实证分析的方法,借鉴国外的定价模型,依据上海具体情况加以综合并修正,得出上海住房反向抵押贷款的数学模型,对产品进行定价。最后,通过研究,本文得到以下三个结论:第一,目前上海已具备实施住房反向抵押贷款养老模式的必要性和可行性,建议通过此模式缓解日益严峻的养老压力;第二,上海在开展住房反向抵押贷款业务时,应在政府主导下,充分发挥商业银行、保险公司、房产评估机构、中介机构等的优势,进行市场化运作,走政府模式与市场模式相结合之路;第三,通过对住房反向抵押贷款的定价,可看出住房反向抵押贷款可有效增加老年人的收入水平,还可以给业务开办机构带来良好的经济效益,从而达到双赢的效果。同时,从研究结论也可以看出,此模式在有些方面弥补了“以房自助养老”模式的不足。为了使上海能够更好地实施该养老模式,本文针对政府作用的发挥、法律法规的完善以及贷款风险的防范等提出建议。