【摘 要】
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本文以招商公路换股吸收合并华北高速为研究案例,通过分析换股合并方案中的换股比例和现金选择权等关键问题,探寻此次换股合并方案的设计是否合理,是否平衡了多方利益相关者的风险与收益。研究过程可以作为以后资本市场健康运用换股合并的一个参考,促进换股合并在我国的未来发展。本文的研究案例:2017年12月4日,上市18年的华北区域高速公路领域的龙头企业华北高速迎来了最后一个交易日。随着华北高速的“谢幕”,招商
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本文以招商公路换股吸收合并华北高速为研究案例,通过分析换股合并方案中的换股比例和现金选择权等关键问题,探寻此次换股合并方案的设计是否合理,是否平衡了多方利益相关者的风险与收益。研究过程可以作为以后资本市场健康运用换股合并的一个参考,促进换股合并在我国的未来发展。本文的研究案例:2017年12月4日,上市18年的华北区域高速公路领域的龙头企业华北高速迎来了最后一个交易日。随着华北高速的“谢幕”,招商局公路网络科技控股股份有限公司迎来“新生”。招商公路换股吸收合并华北高速在公路行业掀起了一阵巨浪,两大公
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Ag系光催化剂由于金属Ag纳米颗粒(NPs)的表面等离子体共振(SPR)效应在可见光下展现出优异的光催化抗菌,有机染料的降解,水的氧化性能。然而,Ag系半导体光催化剂由于表面的Ag~+容易被光生电子还原而产生光腐蚀,这严重地削弱了Ag系半导体光催化剂系统的稳定性,进一步影响了它的实际应用。本文分别以窄带隙的Ag_3PO_4和宽带隙的Ag_2MoO_4为例,系统的阐述了如何提高Ag系光催化剂的活性和
随着中国经济的迅猛发展,大量和金融相关的企业正在快速崛起,例如蚂蚁金服旗下的余额宝。上亿的用户导致了余额宝每天都有大量资金的流入和流出,随着用户群的日渐扩大,资金的管理压力也在随之增加。在既要降低资金流动风险又要使得日常业务正常运转的情况下,对未来资金流量的大小作出准确的预测是一件极为重要的事情。查阅相关文献和资料可以知道,如今在实际操作里经常被使用的模型有BP神经网络模型和ARIMA时间序列模型
随着我国经济实力的逐渐提升,人民的生活水平日益提高,人们的口袋也越来越鼓,如今已经有越来越多的人开始学习理财,而得到最多关注的,就要数股票市场了。股票市场对于一个国家的重要性是毋庸置疑的,中国金融的发展历史,基本上可以通过股票市场的发展,作为其缩影。股票市场上市公司数量越来越多、参与股票投资的资金量越来越多、关注股票市场的人越来越多,这也就意味着对股票市场进行研究的人也越来越多了。金融市场的发展状
碳交易市场在应对环境问题方面是行之有效的方法,近些年来,伴随着国际社会对气候、环境的关注度不断提高以及国际碳市场的快速发展,碳市场及其金融属性也成为能源经济领域的重要研究对象。相对于其他金融市场,碳市场价格波动涉及的范围更广,除了受一般金融市场资产价格波动的影响因素外,它也受到气候变化谈判等的影响,并呈现出复杂系统的代表性特征,如非线性、不确定性、综合性和动态性。碳价波动频率高,市场风险不言而喻。
为应对全球气候变化,在2013年至2014年间,我国七个省市碳排放权交易试点市场相继建立,各试点地区根据自身情况设计了减排总量目标、控排企业覆盖范围及配额分配方法。总体上看,我国碳市场的发展潜力很大。本文主要对我国二省五市碳市场进行比较分析和实证研究。通过对我国七个碳市场的比较分析可知我国碳市场的发展状况和现阶段面临的主要问题,从而为全国统一碳市场的健康发展提供宝贵的运行经验。通过对我国碳市场价格
伴随着经济全球化与人民币汇率制度改革进程的推进,人民币单边升值的预期不复存在,人民币汇率的大幅波动对国内公司经营管理产生的影响日益显著。2015年,全部A股上市公司(剔除金融类企业)共产生汇兑损失573亿元,汇率波动对企业的经营成果造成了较大影响。在经济全球化的背景下,如何采取合理的策略应对汇率波动风险,成为企业日益关注的焦点,更值得探索研究。从行业来看,航空运输业具有典型的外向性,2015年全行
民航业是我国重要的战略产业,在国民经济中占据着主要地位。随着居民消费结构的升级和旅游业的持续升温,航空公司业务规模迅速增长,其发展需要大量资金支持。2015年8月25日,波音发布了《当前市场展望》报告,预计中国在未来20年将需要6,330架新飞机,价值约9,500亿美元,可见航空公司面临着巨大的融资需求。航空公司在扩大融资规模的同时也会加大其面临的融资风险,如何防范控制融资风险成为现下迫切需要解决
航空公司属于资本密集型企业,各种融资需求较大,其融资方式主要有债权融资、股权融资、融资租赁等。2015年8月11日,中国人民银行调整人民币汇率中间价报价机制,引发了人民币兑美元汇率的大幅下跌,我国航空公司普遍拥有巨额的美元债务,受人民币贬值影响从而产生大额的汇兑损失。为此,本文以国内航空公司作为主要研究对象,以汇率对融资方式的影响作为研究重点,为航空公司提供有效应对汇率风险的融资举措建议。本文分为
改革开放以来,我国经济取得了巨大发展,但是粗放式发展带来的效率低下以及环境污染问题也日益严重。环保产业作为国家战略性新兴产业之一,同时拥有发展经济和保护环境的双重功效,对于改变我国经济结构、转变经济增长方式,具有重要的作用。一段时间以来,由于环保服务的提供者主要以国企为主,经营也依赖政府补贴,所以对其经营绩效的问题没有引起足够重视。而在市场经济中,环保企业的绩效问题则显得尤为重要。理论分析表明,融
随着全球温室效应的加剧,二氧化碳的减排逐渐成为世界各国的关注焦点。我国在巴黎气候协定中所设定的“国家自主贡献”目标是:“将于2030年左右使二氧化碳排放达到峰值并争取尽早实现”。工业碳排放占据我国碳排放总量的绝大部分,其中高耗能行业又贡献了工业碳排放的超过80%,因此,促进高耗能行业碳减排是减排目标达成的必经之路。研究高耗能行业碳排放的影响因素及各影响因素的作用程度和方向,并在此基础上探索不同情形