随着老龄化社会的步步迫近,养老问题成为全社会和谐发展,可持续发展的重要课题。自从2001年全国社会保障基金(简称社保基金)成立以来,作为老百姓的养命钱,其运营管理、保值增值就备受社会各界的关注。由于社保基金本身的生存保障特性,决定了其投资的原则按照排列顺序应该是：安全性、收益性、流动性。养老金对风险的防范尤其重要,即要在保证基金安全的基础上提高基金的收益率,保证其流动性需要(即支付需要)。然而现实的状况却将社保基金的运营管理置于两难的境地。一方面由于老龄化迫近的压力以及政府在我国养老基金体制转轨的时期未能及时承担转轨成本造成的社会统筹账户的巨大空帐,使得社保基金增值的压力很大；另一个方面由于我国目前金融市场尚处于发展阶段,各种运行机制和法律法规远未健全,使得社保基金投资的潜在风险难以估量。所以为了避免这种风险,社保基金在投资种类和投资比例上受到严格的限制,这就很大的限制了社保基金的增值能力。社保基金风险管理和风险控制就成为解决这个矛盾的关键问题。　　 本文在社保基金的风险管理方面有所突破,主要引进了最早成熟于银行业风险管理的在险价值(VaR)方法,结合社保基金的具体特点对其进行了详细的介绍并说明其应用于社保基金风险管理的特殊性,建立一种对社保基金风险量化评价的方法。然后结合社保基金六系列投资组合的实际运行状况进行实证研究,对其运行状况进行简单的评价,说明其存在的潜在风险。最后结合理论和实证的研究,对社保基金的风险管理提出建议。本文的重点就在于对于投资风险的量化。在衡量一项投资风险时,定性的分析是远远不够的,而定量的分析能够为投资者提供一个明确的风险底线。通过本文的讨论,相信能够对社保基金目前相对较弱的风险管理来说有一定的借鉴意义。