现代经济中，国债的功能已经超越了最初单纯作为政府弥补财政赤字的筹资手段，而成为金融市场体系中不可或缺的基准，也是政府影响和调控市场、实施相关宏观经济政策的主要工具，因而合理的国债管理政策和制度框架将对一国经济运行产生重要影响。　　 90年代以后，日本的财政赤字问题持续恶化，引发了国债规模的大幅上升，时至今日政府债务负担率显著高于世界主要国家的水平，随着欧洲各国债务危机的不断爆发，世界继而将目光转向了债务问题同样十分严重的日本。截至2011年年末日本国债余额达到了937万亿日元的历史最高纪录，政府债务余额占国内生产总值的比例为195％，这一水平已经远远超过了已经发生债务危机的希腊和意大利，并且成为发达国家中债务负担率最高的国家。尽管如此，日本国债市场的流动性却非常好，并且其国债收益率也一直保持在非常低的水平，这种市场状况又表明其运行机制良好，说明日本在国债管理方面的经验值得关注。　　 日本的国债管理政策受经济环境变化的影响几经变革，经历了从战后最初的不发行赤字国债主义、到战后的正式发行国债、经济低速成长期的大规模发行、金融危机后的大量发行、大量偿债以及最近的市场调整期。今后，随着日元持续升值和贸易收支恶化制约经济增长、社会老龄化程度加深，用于社会保障方面的财政支出压力巨大，政府赤字与日俱增，政府面临着越来越大的还本付息压力，国债的需求市场存在非常大的不确定性，日本国债仍然面临着许多重大风险。面对空前严峻的财政形势，日本国债管理政策围绕加强市场对话和国债保有人结构的多样性、提高国债市场流动性和债务管理能力这几个方面开展进行。　　 本选题从日本国债管理政策出发，对日本的国债管理经验做一粗浅研究，学习其在国债管理政策上取得的成功经验，包括国债发行管理，国债市场流动性的提高，国债期限品种的设计，国债发行对象及方式的选择等，以期对我国国债市场的发展能有所借鉴。此外，本文就近期最受关注的日本国债市场是否会爆发债务危机进行了分析，得出日本今后爆发债务危机可能性非常小的结论。