并购作为企业快速扩张的手段，在企业的成长过程中发挥着重要作用，并购的效率对资本市场有效资源配置这一根本职能的实现至关重要。在我国上市公司并购高潮一浪高过一浪的同时，并购行为也日益引起了理论界和实务界的关注，许多学者都在研究和探讨在当前市场环境下我国公司并购活动的价值创造问题。我国企业并购绩效如何将是衡量我国企业并购是否成功的重要标准，研究企业并购的价值如何以及价值产生的原因有助于引导未来更多并购的成功进行，同时，我国新兴市场和转轨经济的特征决定了我国资本市场同国外成熟市场背景存在较大差异，基于我国具体情况研究并购是否创造价值有着更为深远的意义，因为经济转轨的特征使得一方面并购可能为企业创造巨大的价值空间，另一方面也可能给收购方的持续经营造成沉重负担。同样，经济转轨的特征使得国外的规范实证研究方法是否适应我国的资本市场也是一个有待考证的问题。中国企业并购的价值和理论研究虽然有了一定程度的发展，但在改革过程中，不断出现新的问题有待探索，加强并购的理论研究，提高并购行为的价值创造，为企业并购提供良好的宏观和微观环境显得日益迫切。相形之下，目前国内的很多研究还不够全面和深入，为此系统研究上市公司的并购绩效如何。上市公司是否通过并购优化了资源配置。上市公司通过并购进行快速扩张在我国是否可行。这些问题都具有极其深刻的现实和理论意义。　　如果说研究并购的绩效如何是回答“是什么”的问题，那么相对而言，研究并购动因问题则是回答“为什么”问题，动因问题具有一定的主观因素，价值问题则是通过实证可以加以研究的客观问题，并购动因与并购绩效是并购理论中的两大核心问题。我们认为研究并购绩效，那是对事情的客观现象进行定量实证分析，这是评价并购行为的本源性问题，是研究并购其他一切相关问题的基本出发点，如果脱离绩效探讨并购动因将使动因理论成为空中楼阁。但是如果仅仅研究“是什么”，缺乏从企业并购动因角度研究影响企业并购绩效变化的因素，将会使并购绩效研究流于表面。为此，在对现象进行实证分析之后，我们将进一步由表及里探究影响并购绩效的深层次动因有哪些，仔细寻求“为什么”，从而为指导我国上市公司未来并购的成功进行给出具体建议，提高我国企业并购的成功率，更好的为我国企业并购的实践服务。　　并购的价值问题是本源问题，是研究并购其他方面的出发点，故本文的主体部分将以并购绩效研究为核心，分别研究了并购的股价绩效和财务绩效，短期绩效和长期绩效。由于我国上市公司并购的目标公司主要集中为非上市公司，收购完成后，目标公司的价值将间接的通过资本市场以及财务指标的变化反映到收购公司的绩效中去，因此，本文将以上市公司收购方为主要研究对象。在研究资本市场并购绩效时，采用累积超常收益法(Cumulative Average AbnormalReturn，CAR)研究了短期并购价值效应，运用长期连续持有超常收益法(Buy andHold Abnormal Return，BHAR)研究了长期并购价值效应。在研究财务绩效时，一方面使用行业调整后的财务指标对并购前后经营绩效的变化进行比较分析，另一方面运用因子分析法对由15个财务指标构成的指标体系计算综合得分，考察并购对公司财务绩效的长期影响。在并购绩效研究的基础上，本文进一步试图找出适合解释我国上市公司并购行为的动因理论，运用描述统计的分析方法给出各种理论在中国的表现特性，并最终采用统计回归的实证分析方法将理论同绩效相结合，构建能有效阐释我国上市公司并购绩效变化的动因理论体系。　　论文的创新之处在于:1、运用CAR法、BHAR法系统研究了我国上市公司并购的长期和短期资本市场绩效，BHAR法属于国际上研究并购长期绩效的前沿方法，因而本文实证方法的前沿性及研究周期的全面性是前人所较少做到的。2、运用因子分析法对由15个财务指标构成的财务指标体系进行因子分析，计算出我国上市公司并购前后综合财务指标体系的因子得分，从财务角度全面分析中国企业的并购绩效，弥补了之前大部分学者仅采用少数会计指标衡量并购财务绩效的不足和片面性。3、将并购动因理论同中国上市公司并购绩效相结合进行系统实证研究，用统计方法论证中国企业并购动因假说同并购的股价绩效和财务绩效的关系，力图准确找出真正适合解释我国企业并购绩效变化的并购动因理论，可以说在一定程度上填补了国内并购研究在该领域空白。4、本文运用Logistic模型实证分析了在大股东控制前提下，影响并购绩效的相关动因假说，并给出相应的理论解释。就笔者所涉猎的文献看，国内尚无人采用该分析方法从大股东控制角度进行研究。