我国股票市场对股票的发行和流通提供便利,为公司筹集资本提供了一定保障,被称为金融市场寒暑表。但我国股市普遍存在的“暴涨暴跌”现象给我国资本市场的稳定性和健康发展带来了不利影响,甚至还影响了实体经济的平稳发展。由于公司管理者暂时隐瞒坏消息,使得坏消息累积到一定极限并突然释放到市场,最终严重影响了投资者的价值判断和对未来股市的信心,因此会出现投资者大量抛售股票的行为,股票价格在短时间内就会急速下跌,出现股价崩盘的现象。近几年来股价崩盘不断成为学者们关注的焦点。本文分为四章进行研究,第一章阐明研究背景和意义,同时分别对实际控制人和股价崩盘风险的相关文献进行了整理归纳,描述了国内外实际控制人特点和股价崩盘风险的影响因素等方面的研究成果并做简单的评价;第二章对理论进行分析,分别对控制权结构和股价崩盘风险概念进行界定,从信息不对称理论和有效市场理论对股价崩盘风险的形成机制进行阐述,最后描述了控制权结构对股价崩盘风险的影响机理,这为下面的深入研究打下了基础;第三章为控制权结构对股价崩盘风险影响的实证研究,通过作出假设,同时对变量变化趋势进行描述和分析,并选取2011年至2016年(滞后一期为2010年至2015年)中国全部创业板上市公司作为样本进行实证检验,从实际控制人的视角探讨了控制权结构与股价崩盘风险之间的关系;第四章总结了本文的结论,同时提出了本文研究有待完善和提高的地方。目前,我国民营企业占多数的创业板上市公司还处于不断发展之中,本文的研究结果表明,实际控制人控制权比例的倒数与股价崩盘风险呈正相关;两权分离度对股价崩盘风险有显著的负向作用,这表明若实际控制人所有权与控制权差距越大,则股价崩盘风险越低;实际控制人对上市公司的控制链条长度与股价崩盘风险呈正相关。最终,选取两权分离度作为度量控制权结构的最优变量。