沪港通的开通,是我国资本市场新一轮高水平对外开放的起点。随之涌入的是以机构投资者为主的香港投资者,香港投资者专业素质更高,注重价值投资和基本面分析,因此对沪股通公司的信息要求提出更高的要求。在强制性信息披露以外,沪股通公司理应提高表现核心能力的自愿性信息披露水平。本文以医药制造行业龙头企业H医药公司为研究对象,分析其在沪港通背景下自愿性信息披露情况。截至到2017年6月30日,香港投资者通过沪港通渠道购买并持有H医药公司11.10%的股权,一跃成为第三大股东。因此,面对新的信息环境和投资者结构,H医药公司管理层需把握住沪港通带来的机会和挑战,分析并改进自愿性信息披露行为。本文基于信号不对称理论、信号传递理论、合法性理论三大理论,在已有的Boston自愿性信息披露指数的基础上,结合医药制造行业的特点,用层次分析法为其赋权重及确定测度标准,从医药制造行业综合实力前25的企业中选取沪(深)港通的9家进行评价,选出标杆企业——A+H股交叉上市企业上海医药。本文以上海医药为对照组,比较分析了H医药公司的自愿性信息披露基本情况、评价水平。研究发现,H医药公司存在未对沪港通新形势做出调整、延时披露自愿性信息、模糊自愿性信息披露和未充分利用自愿性信息披露渠道四个问题。究其成因,上述问题是由H医药公司管理层因短期经济效果忽略长期效应、缺乏自愿性信息披露意识和采取盲目的风险回避态度这三个原因导致的。进一步地,本文提出了H医药公司自愿性信息披露改进措施:对香港投资者提供同质化自愿性信息披露服务;构建科学的自愿性信息披露决策体系;运用主动型印象管理以加强自愿性信息披露质量控制;加强自愿性信息披露的跟踪与反馈。