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股权代持现象在资本市场中大量存在。随着市场经济进一步发展,经济主体之间利益驱动和分配不均等因素引发了大量的司法纠纷,这些案例在诉讼中没有直接以隐名投资纠纷作为案由,更多是以返还投资款纠纷、股权确认纠纷或者返还钱款、经营权属纠纷、借款纠纷、不当得利纠纷及其他经济纠纷为案由提起诉讼。随着市场经济的进一步开放,大量上市公司的股权代持纠纷浮出水面,甚至出现影子股东利用公司上市进行资本腾挪、利益输送等违法操作,此类上市公司的股权代持案件,既制造了较大的违法空间,更通过不公平的市场手段直接损害其他投资者的利益。 我国现有的法律规范及相关司法解释仅规制了股权代持现象的两个方面:有明确代持协议的股东身份的确定和追认;及上市公司原则上禁止出现股权代持现象。在司法实践方面,我国有关股权代持纠纷解决的已有规定散见于最高人民法院发布的《关于适用(中华人民共和国公司法)若干问题的规定(三)》和各地方高院出台的审判指导意见的部分条款中,这些司法文件主要是针对法院审判实务中暴露出的问题作司法技术性的指导规范,涉及的纠纷类型单一、生效范围存在局限,地方高院的指导意见亦不能满足实践需求,有滞后性且过于简单。随着市场经济的进一步深入,投资主体与投资方式多元化发展,我国现行法律及相关司法指导意见未能为解决股权代持合理存在和化解纠纷提供有效途径。 究其根本原因,对股权代持法律关系认定的不清晰,导致我国现行的法律规范及司法指导意见不能形成对股权代持现象的有效规制。本文抓住股权代持法律关系这一根本问题展开讨论,先对三种主流观点进行梳理及比较研究。首先是信托说,即以信托来界定的股权代持法律关系;其次是代理说,根据股权代持的判定须以股权代持协议为基础这一司法实践特点,以委托代理来分析股权代持法律关系;最后是合伙说,即把实际出资者与名义股东之间达成的股权代持协议理解为合伙协议,进而分析其权利义务关系,并对《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》提出的职工持股会代持进行分析和研究。 对股权代持相关概念界定与类型分析是股权代持理论研究的热点问题。股权代持缺乏完整、具体、准确的法律规制,对股权代持的理论研究多表现为通过现有的相近相类似的理论进行剖析,然而股权代持发生的多样性、复杂性,致使对股权代持法律关系的讨论与研究亦存在多元结论,任何结论虽然并不能完全覆盖股权代持的事实,但却提供了多种分析股权代持法律关系的理论维度,据此 本文分6个章节展开论述: 第1章是对选题背景、研究的目的和意义、国内研究现状及文章研究方法的简单介绍。 第2章是对股权代持基本理论的总结,包括股权代持的概念、特征、成因及有关法律制度的分析。在成因性分析中,以司法实践为导向,将股权代持划分为规避类股权代持和非规避类股权代持,并系统梳理了我国的相关法律规定。 第3章是对股权信托代持及股权信托代持中的权利义务内容的梳理与分析。信托说是解释股权代持关系的一种理论方法,通过对信托及信托法律关系的梳理,再结合股权代持的特点进行具体分析。 第4章是对股权委托代持及股权委托代持的权利义务内容进行梳理与分析。委托代理是股权代持最普遍的表现形式,通过委托代理法律关系与股权代持的比较分析,及对信托代持与委托代持两种形式的比较分析,更有利于识别股权代持关系中的权利义务内容。 第5章是在十八届三中全会和《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》的理论背景下,对合伙代持与职工持股会代持两种形式进行分析和研究。 第6章是通过研究所得出的结论并提出相关的完善建议。