在过去的二十年里面,中国证券市场发生了巨大的变化,其中基金市场的发展也是非常迅速的,基金资产的规模和基金产品的数量都在快速增加,基金公司的创新能力不断提升,为基金投资者提供了更加丰富的选择。截至2021年6月,中国公募基金市场共有7981只基金,合计管理规模接近22万亿元。在数量方面,基金数量最多的为混合型基金共计564只,其次为债券型基金共计2431只,两类基金数量合计占比超过75%。因此,研究开放式基金尤其是股票型基金在我国证券市场中的表现,对于基金业未来的发展具有很好的指导意义。目前国内外学者对于基金业绩影响因素的研究很多,大部分集中于基金规模、存续期和行业配置等,不过受限于基金持仓信息披露周期较长,对于基金行业配置情况的研究较少。本文采用证监会分类标准下的行业配置信息,在此基础上构建行业集中度和行业轮动频率两个指标用于衡量基金的行业配置情况。此外,本文在研究行业配置对于基金业绩的影响着重考虑了疫情这一重大突发事件的影响,为当下提供最新的基金投资策略。实证研究部分,本文选择我国110只开放式基金在2013年6月到2021年6月间的面板数据,通过固定效应模型研究行业配置对基金业绩的影响。实证主要分为三部分,第一步为主模型回归,即资产行业配置情况对基金业绩的影响,包括疫情后时间段的回归检验。第二步为稳健性检验,采用解释变量滞后一期的方法剔除内生性,第三步为异质性检验,探究不同波动率下子样本之间的差异性。通过实证分析,得出如下结论:第一,行业集中度无论是对复权单位净值增长率还是夏普比率均存在显著正相关关系。第二,行业轮动频率与复权单位净值增长率之间为显著正相关,而与夏普比率显著负相关,这可能和夏普比率考虑了风险和市场因素有关。第三,不同行业波动率和不同收益波动率下,基金的行业配置情况对基金业绩的影响具有一致性,不过当波动率较大时行业集中度对基金业绩存在显著的负相关关系,文章对疫情前后时间段也进行了对比分析。最后,本文根据实证结果分别对基金监管方、基金公司和投资者提出相关建议,具体包括基金监管方应当加强监管,避免基金经理违规行为,基金经理应当注重对于行业的研究,适当进行集中持股,基金投资者进行投资时应当结合自身风险偏好等。